Quanto mais fácil for encontrar a porta de entrada para uma aplicação on-chain, mais fácil é confundir «ser encontrada e concluir uma transação» com «ter usuários que ficam». Mas são etapas diferentes: a porta de entrada facilita a descoberta, a agregação influencia o caminho da transação, e a liquidez afeta a execução e a saída. Para avaliar o uso real, também é preciso ver que problema o produto resolve para o usuário e se há motivos para ele voltar. O número de transações e de endereços também não pode ser considerado diretamente como o número de usuários únicos.

Nas últimas 24 horas, $SOL -1.41%. Nas últimas 24 horas, $JUP -0.77%. Nas últimas 24 horas, $RAY -1.49%. São apenas variações de três cotações à vista, não dados sobre o uso de aplicações, a receita dos protocolos ou a retenção; e a queda das três não prova que a demanda do ecossistema tenha enfraquecido ao mesmo tempo.

Sempre tive curiosidade sobre aplicações on-chain, mas há muitas questões entre o entusiasmo e a retenção: as operações são claras? É possível sair quando a liquidez está apertada? Que etapas o produto realmente poupa para o usuário? No momento, não há dados de uso verificáveis nem avanços de produto diretamente relacionados a esses três tokens, então não vou inventar uma história de crescimento. Uma transação concluída com sucesso só mostra que o caminho funcionou dessa vez; para saber se o usuário vai voltar, é preciso observar a utilidade real.