Abertura com o dado-chave
O radar P2P deste sábado, 31 de outubro, indica compra a Bs. 1.030,32 e venda a Bs. 985,45: uma diferença de Bs. 44,87, um spread de 4,55%. Ao mesmo tempo, o livro de ordens mostra a melhor oferta de venda a Bs. 991,90 e a melhor oferta de compra a Bs. 991,00: apenas Bs. 0,90, ou 0,09%. Os dois números estão corretos. Não são concorrentes: medem coisas diferentes.
O dado concreto
• Spread do radar P2P: 4,55% (Bs. 1.030,32 / Bs. 985,45; diferença de Bs. 44,87).
• Spread do livro de ordens: 0,09% (ask Bs. 991,90 / bid Bs. 991,00; diferença de Bs. 0,90).
• Prêmio frente ao BCV: 15,82% (taxa oficial Bs. 889,58).
• Dólar paralelo: Bs. 991,83, com spread próprio de 0,79%.
• Semáforo P2P: 65 pontos, estado amarelo (liquidez 95, disponibilidade bancária 95, spread 20, profundidade 45, prêmio 75).
• Ofertas: 202 no radar e 185 anúncios no livro; 26 níveis de compra e 29 de venda.
• Profundidade: 219.333,25 USDT do lado comprador, contra 121.970,11 do vendedor (desequilíbrio de 28,53%).
• Dispersão por banco: Pago Móvil, spread de 3,40%; Banesco, 1,88%; e Banco de Venezuela, 0,45%.
Leitura do mercado
Os 4,55% são uma medida de referência agregada; os 0,09% correspondem à execução imediata nos primeiros níveis do livro. O erro está em tomar os 0,09% como se fossem o custo real de operar, ou os 4,55% como se fosse o que se perde em cada ordem. Uma ordem grande percorre vários níveis (Bs. 992,85, 993, 994, 995 e saltos até 1.002, 1.007 e 1.017), e seu preço médio muda. E a dispersão por banco — de 3,40% a 0,45% no mesmo momento — pesa mais do que o próprio spread do livro na hora de decidir.
Contexto
O mercado tem liquidez e bancos disponíveis, mas o preço de referência está disperso e a profundidade não é igual nos dois lados do livro. Isso descreve a condição atual; não prevê nenhuma direção.
Qual dos três números você usa como referência antes de operar: o do radar, o do livro ou o prêmio?
Conteúdo educativo. Não é aconselhamento financeiro: o mercado cripto é volátil, e cada um decide de acordo com sua situação.