Com o mercado de ações dos EUA fechado no sábado à noite, aproveitei para analisar o gráfico mensal de outubro: o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos caiu de 5,29% no fim de setembro para 4,93%, uma retração de 36 pontos-base em um mês. Em tese, isso deveria aliviar a pressão sobre os ativos de risco.
Mas o Nasdaq caiu 5,3% em outubro, o S&P 500 recuou apenas 0,9%, os contratos futuros de ouro caíram 6,9% (3,3% só na sexta-feira) e o BTC já acumula uma queda de mais de 7% no mês. Os juros caíram, mas justamente os ativos que deveriam se beneficiar também caíram.
Isso mostra que, neste mês, o mercado não estava negociando os juros, mas recalculando as avaliações das ações de tecnologia e os investimentos de capital durante a temporada de balanços das empresas de IA. Além disso, com o VIX de volta acima de 19, todos estão reduzindo posições de alta volatilidade. Já o índice do dólar, na contramão, subiu 0,4% no mês.
Antes da divulgação dos dados de emprego e do ISM na próxima semana, você acha que a queda dos juros vai acabar trazendo o dinheiro de volta para o Nasdaq e o BTC, ou esse movimento de desalavancagem ainda não terminou?
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Não constitui recomendação de investimento