Michael J. Burry foi médico e, depois, gestor do fundo de hedge Scion Capital de 2000 a 2008, antes de encerrá-lo para se concentrar em seus próprios investimentos e operações. Michael Burry ficou famoso por sua representação no filme 'A Grande Aposta', estrelado por Christian Bale e baseado no livro de Michael Lewis. O Sr. Burry foi uma das primeiras pessoas a reconhecer e lucrar muito com a crise das hipotecas subprime de 2008-2009.

Estas são dez das principais citações sobre trading e investimentos que podem ser muito úteis para entender o processo de investimento e negociação de Burry. Ele foi tanto um investidor em ações orientado por valor quanto um trader de credit default swaps. É sempre ótimo ouvir pessoas que fizeram fortuna nos mercados enquanto a maioria perdeu muito dinheiro. É preciso ser um gênio para apostar contra a maioria no momento certo.

"É absurdo acreditar que só é possível reconhecer bolhas de ativos em retrospectiva." - Michael Burry

Bolhas extremas do mercado podem ser percebidas em tempo real pela distância entre os preços e quaisquer avaliações ou projeções razoáveis.

"Se você quer ser um grande investidor, precisa adaptar o estilo a quem você é." - Michael Burry

Sua metodologia de investimento precisa estar de acordo com seu próprio sistema de crenças, sua personalidade e sua tolerância ao risco; caso contrário, você não conseguirá mantê-la durante períodos de queda do capital.

"Às vezes, os mercados erram feio. Os mercados erraram quando deram à America Online a moeda necessária para comprar a Time Warner. Erraram quando apostaram contra George Soros e a favor da libra esterlina. E estão errando agora ao continuarem seguindo em frente como se a maior bolha de crédito da história não existisse. As oportunidades são raras, e as grandes oportunidades, nas quais se pode alocar um capital quase ilimitado com retornos potenciais enormes, são ainda mais raras. Vender a descoberto seletivamente os títulos lastreados em hipotecas mais problemáticos da história representa exatamente esse tipo de oportunidade." - Michael Burry

Michael Burry explicou em tempo real que o mercado hipotecário estava errado e que apostaria em seu colapso. Quando o mercado está errado, mais cedo ou mais tarde isso fica evidente, à medida que os preços voltam à realidade.

"Em essência, o mercado de ações representa três categorias distintas de empresas. Corrigidas pela inflação, são aquelas cujo valor intrínseco diminui, aquelas cujo valor intrínseco permanece aproximadamente estável e aquelas cujo valor intrínseco cresce de forma constante. A preferência seria sempre comprar uma empresa consolidada de longo prazo com um desconto substancial em relação ao seu valor intrínseco crescente." - Michael Burry

Comprar as melhores empresas em termos de crescimento e lucros por um preço atraente cria ótimas relações risco-retorno e aumenta a probabilidade de ganhar dinheiro.

"No entanto, quem tem seguido a estratégia de comprar e manter títulos de qualidade ficou exposto a um risco de mercado considerável, porque as avaliações desses títulos pressupunham cenários excessivamente otimistas, sujeitos a revisões populares em períodos de expectativas mais realistas. Estamos vivendo um desses períodos, mas, na minha opinião, as revisões ainda não foram severas o bastante, e as expectativas ainda não são realistas o suficiente. Portanto, as melhores empresas do mundo continuam, em grande parte, supervalorizadas no mercado." - Michael Burry

O problema de investir usando a estratégia de comprar e manter é que o mercado de ações tende a retornar à média. Os preços sempre voltam às suas avaliações reais, provocando quedas significativas no capital, pois não há uma estratégia de saída para garantir os lucros.

"Eu sempre dizia aos meus investidores que precisava de três a cinco anos." - Michael Burry

Mesmo as melhores estratégias de investimento e negociação precisam de pelo menos três a cinco anos para se desenvolver. No curto prazo, os resultados podem ser aleatórios, mas, no longo prazo e sob diversas condições de mercado, uma vantagem tende a se manifestar a seu favor.

"A volatilidade não determina o risco." - Michael Burry

O tamanho da sua posição, o stop loss e o horizonte temporal determinam seu risco, não a volatilidade dos movimentos dos preços.

"Em certo momento, percebi que Warren Buffett, embora tivesse todas as vantagens para aprender com Ben Graham, não o copiou; em vez disso, seguiu seu próprio caminho e administrou o dinheiro à sua maneira, segundo suas próprias regras... Também assimilei imediatamente a ideia de que nenhuma escola poderia ensinar alguém a ser um grande investidor." - Michael Burry

Você pode aprender com lendas do investimento e da negociação, mas, no fim, precisa criar seu próprio sistema de negociação, alinhado às suas crenças sobre o mercado, às suas metas de retorno e à sua tolerância ao risco.

"Um princípio do meu estilo de investimento é que, quando se trata de investir em ações ordinárias, maximizar o potencial de valorização significa, antes de tudo, minimizar o potencial de perdas. Não se pode exagerar o efeito prejudicial que a perda permanente de capital tem sobre os retornos da carteira." - Michael Burry

A relação risco-retorno é um dos fatores mais importantes a considerar antes de abrir qualquer posição. É mais difícil recuperar dinheiro do que perdê-lo, porque a base de capital fica reduzida. Se você perder 20%, precisará obter um retorno de 25% para atingir o ponto de equilíbrio.

"Os swaps de inadimplência de crédito resolveram, para mim, o problema do risco ilimitado. Se eu comprasse um swap de inadimplência de crédito, meu risco de perda seria definido e certo, enquanto o potencial de ganho seria muitas vezes maior." - Michael Burry

Contratos futuros e de opções podem ajudar no gerenciamento de risco ao limitar o risco ao custo do contrato, mantendo ilimitado o potencial de ganho.

#BinanceReports80%Recoveryof$6.3BillioninLossesfromHackIncident #HeYiSaysWithdrawalsExpectedtoResumeWithin42Hours #CZSaysCompensationIsinPlaceUsersAreProtected #ASICHasReceivedNoPredictionMarketApplications #USDCCirculationFallsAbout800MInSevenDays