AbbVie: dois motivos para comemorar no balanço — mas, para a ação, só falta os analistas dizerem “sobrevalorizada”.
Primeiro, os números (fechamento de 30/10, horário do leste dos EUA; antes da abertura do mercado em Pequim, em 31/10):
• $ABBV fechou a US$ 294,89 (+1,41%, +US$ 4,10); chegou a US$ 298,74 durante o pregão, estabelecendo um novo recorde histórico.
• Mínima em 52 semanas: US$ 190,75 (no fim de abril deste ano); subiu mais de 50% em seis meses e acumula alta de ~29% no ano.
• Antes da abertura do mercado (nesta manhã em Pequim), divulgou os resultados do 3º trimestre: LPA ajustado de US$ 3,82, acima da expectativa do mercado de US$ 3,74 e também do limite superior da própria projeção da empresa, de US$ 3,77; receita de US$ 17,404 bilhões (+10,3%), ligeiramente acima do esperado.
• A projeção de LPA ajustado para o ano inteiro foi elevada para US$ 13,95–13,99 (antes, US$ 13,76–13,96); o dividendo trimestral também subiu 5,2%, para US$ 1,82 (com vigência a partir de fevereiro de 2027).
A lógica: o capítulo mais brilhante da AbbVie se chama “pouso suave após o abismo das patentes”. Depois que a patente do Humira expirou, a empresa se manteve de pé graças a dois novos medicamentos imunológicos — neste trimestre, Skyrizi gerou US$ 5,776 bilhões e Rinvoq, US$ 2,706 bilhões. Juntos, os dois representam quase metade da receita total, e seu crescimento superou a queda do Humira. É a versão farmacêutica de “trocar o motor sem perder velocidade”; a recompensa do mercado foi uma alta de mais de 50% desde a mínima de abril.
Se não falar de todos os riscos, é como não falar de nenhum:
• Cara: pelo cálculo com base no GAAP, o índice P/L está perto de 80 vezes. O preço-alvo médio dos analistas é US$ 282,61, ou 4,2% abaixo do preço atual — o dinheiro esperto já começou a dizer que “subiu demais”.
• Dependência concentrada: o crescimento está basicamente apoiado em Skyrizi e Rinvoq. Qualquer avanço de um concorrente ou mudança nas políticas de reembolso pode ampliar as oscilações dos resultados.
• Com a ação nas alturas, bons resultados podem virar “notícia já precificada”: o aumento de 5,2% nos dividendos é certamente atraente, mas a cotação já antecipou as boas notícias. A alta de 1,4% de hoje não foi exatamente eufórica, sinal de que o entusiasmo dos compradores não está no máximo.
Conclusão: os fundamentos estão sólidos; é um dos poucos nomes do setor farmacêutico com dois motores — “resultados + dividendos”. Mas, depois de uma alta de 50%, faz sentido comprá-la aos poucos como fonte de dividendos; não é uma ação para perseguir com uma posição pesada em máxima histórica.
$ABBV $LLY
#艾伯维 #财报季 #医药股 #股息成长 #Imunoterapia
(Pesquisa pessoal; não constitui recomendação de investimento.)
Primeiro, os números (fechamento de 30/10, horário do leste dos EUA; antes da abertura do mercado em Pequim, em 31/10):
• $ABBV fechou a US$ 294,89 (+1,41%, +US$ 4,10); chegou a US$ 298,74 durante o pregão, estabelecendo um novo recorde histórico.
• Mínima em 52 semanas: US$ 190,75 (no fim de abril deste ano); subiu mais de 50% em seis meses e acumula alta de ~29% no ano.
• Antes da abertura do mercado (nesta manhã em Pequim), divulgou os resultados do 3º trimestre: LPA ajustado de US$ 3,82, acima da expectativa do mercado de US$ 3,74 e também do limite superior da própria projeção da empresa, de US$ 3,77; receita de US$ 17,404 bilhões (+10,3%), ligeiramente acima do esperado.
• A projeção de LPA ajustado para o ano inteiro foi elevada para US$ 13,95–13,99 (antes, US$ 13,76–13,96); o dividendo trimestral também subiu 5,2%, para US$ 1,82 (com vigência a partir de fevereiro de 2027).
A lógica: o capítulo mais brilhante da AbbVie se chama “pouso suave após o abismo das patentes”. Depois que a patente do Humira expirou, a empresa se manteve de pé graças a dois novos medicamentos imunológicos — neste trimestre, Skyrizi gerou US$ 5,776 bilhões e Rinvoq, US$ 2,706 bilhões. Juntos, os dois representam quase metade da receita total, e seu crescimento superou a queda do Humira. É a versão farmacêutica de “trocar o motor sem perder velocidade”; a recompensa do mercado foi uma alta de mais de 50% desde a mínima de abril.
Se não falar de todos os riscos, é como não falar de nenhum:
• Cara: pelo cálculo com base no GAAP, o índice P/L está perto de 80 vezes. O preço-alvo médio dos analistas é US$ 282,61, ou 4,2% abaixo do preço atual — o dinheiro esperto já começou a dizer que “subiu demais”.
• Dependência concentrada: o crescimento está basicamente apoiado em Skyrizi e Rinvoq. Qualquer avanço de um concorrente ou mudança nas políticas de reembolso pode ampliar as oscilações dos resultados.
• Com a ação nas alturas, bons resultados podem virar “notícia já precificada”: o aumento de 5,2% nos dividendos é certamente atraente, mas a cotação já antecipou as boas notícias. A alta de 1,4% de hoje não foi exatamente eufórica, sinal de que o entusiasmo dos compradores não está no máximo.
Conclusão: os fundamentos estão sólidos; é um dos poucos nomes do setor farmacêutico com dois motores — “resultados + dividendos”. Mas, depois de uma alta de 50%, faz sentido comprá-la aos poucos como fonte de dividendos; não é uma ação para perseguir com uma posição pesada em máxima histórica.
$ABBV $LLY
#艾伯维 #财报季 #医药股 #股息成长 #Imunoterapia
(Pesquisa pessoal; não constitui recomendação de investimento.)
