在热闹的 RWA 叙事里，Birch Hill 选择的是一条更“传统金融”的路：把美国多户住宅、农业和能源贷款做成合规结构，再搬到链上分发。

这家纽约公司已在 Morpho 担任官方金库策展人，并向 FINRA 申请经纪交易商资格，团队来自高盛和贝莱德。此次披露的 400 万美元融资由 ParaFi Capital、Castle Island Ventures 和 Nascent 参与，累计融资约 650 万美元，轮次未披露。

看点不在“又一个高收益池”，而在合规通道：基础资产、证券化结构和经纪商牌照若能逐步落地，机构资金进入链上信贷的摩擦可能会明显下降。当然，监管审批、资产质量和跨周期表现仍是关键变量。

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