A Anthropic recebeu uma classificação BB+ da KBRA, um nível abaixo do grau de investimento. A classificação abrange US$ 4,4 bilhões em dívida subordinada de um financiamento de US$ 3,5 bilhões para chips de IA, com cupom de cerca de 8,5%; na mesma operação, a dívida sênior garantida pela Broadcom paga apenas 5,75%.
Adam Back respondeu ontem: o Bitcoin é a taxa mínima de retorno — qualquer investimento deve ser comparado com simplesmente manter bitcoins.
Tendo a ver isso como uma linguagem de avaliação, não como um método de avaliação — $BTC não paga cupom, então não dá para calcular um valor usando-o como taxa de desconto. O que está sendo reprecificado de verdade são os ativos seguros: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassou 5,3% no início de outubro, o maior nível em 24 anos.
Quando a taxa livre de risco chega a esse patamar, a dívida de IA a 8,5% e os títulos do Tesouro disputam o mesmo dinheiro. Se o custo de financiamento de IA subir ainda mais, o dinheiro voltará primeiro para $BTC ou para os títulos do Tesouro?
Adam Back respondeu ontem: o Bitcoin é a taxa mínima de retorno — qualquer investimento deve ser comparado com simplesmente manter bitcoins.
Tendo a ver isso como uma linguagem de avaliação, não como um método de avaliação — $BTC não paga cupom, então não dá para calcular um valor usando-o como taxa de desconto. O que está sendo reprecificado de verdade são os ativos seguros: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos ultrapassou 5,3% no início de outubro, o maior nível em 24 anos.
Quando a taxa livre de risco chega a esse patamar, a dívida de IA a 8,5% e os títulos do Tesouro disputam o mesmo dinheiro. Se o custo de financiamento de IA subir ainda mais, o dinheiro voltará primeiro para $BTC ou para os títulos do Tesouro?
