📰 Por que a DeFi está abandonando os subsídios? O que a transformação da Pendle significa
A Pendle, um projeto veterano de DeFi, passou quase um ano preparando novidades e finalmente apresentou algo novo: redirecionou seus pools de liquidez para ativos do mundo real e também anunciou uma recompra. Isso pode reescrever o caminho de crescimento de todo o setor DeFi: em vez de atrair usuários com airdrops e subsídios, os projetos passariam a atrair capital com os rendimentos estáveis dos próprios ativos. É um alerta para todos os projetos DeFi que ainda dependem de «distribuir dinheiro» para sobreviver.
Por que esta notícia é importante?
A razão fundamental da mudança da Pendle é simples: não dá para continuar distribuindo dinheiro para sempre. No ano passado, quando o mercado DeFi oferecia subsídios agressivamente, eles não seguiram a tendência. Agora, com os custos dos subsídios cada vez maiores e os usuários já cansados deles, a Pendle está se adaptando por iniciativa própria para sobreviver. No ciclo do setor, isso marca a transição de um crescimento desordenado para uma gestão mais eficiente. E como isso se relaciona com outros acontecimentos recentes? Por exemplo, Aave e Compound também estão discutindo a redução de taxas, mas a Pendle foi a primeira a agir.
Impacto no mercado
Não há impacto direto nos preços do BTC/ETH, mas, no longo prazo, é um sinal de tendência. No curto prazo, essa iniciativa da Pendle pode levar os investidores especulativos a pensar que «a DeFi está começando a levar as coisas a sério». Mas, se todos fizerem o mesmo, a lógica de avaliação de todo o setor DeFi terá de mudar. Quanto ao ambiente regulatório, isso é positivo para os reguladores: é melhor falar com base em ativos do que operar como um esquema Ponzi. Em termos de fluxo de capital, parte do dinheiro que só busca airdrops pode ser redirecionada. Uma referência histórica? Bem, lembra um pouco o período após a falência do Lehman Brothers, em 2008, quando as instituições financeiras começaram a dar mais importância à gestão de riscos. Mas, desta vez, a decisão de abandonar os subsídios é voluntária.
💡 Acredito que a transformação da Pendle provavelmente dará certo, desde que os ativos do mundo real escolhidos sejam suficientemente estáveis. Esse pode ser o modelo dominante da DeFi no futuro. Mas há um cenário em que essa estratégia pode falhar: se a inflação voltar a subir no próximo ano e as taxas de juros continuarem aumentando, os rendimentos dos ativos do mundo real podem acabar ficando abaixo dos rendimentos convencionais da DeFi, o que poderia provar que essa estratégia estava errada.
Este artigo não recebeu patrocínio de nenhum projeto, e o autor não possui os ativos mencionados
Fonte: CryptoBriefing
⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento
$BTC $ETH
A Pendle, um projeto veterano de DeFi, passou quase um ano preparando novidades e finalmente apresentou algo novo: redirecionou seus pools de liquidez para ativos do mundo real e também anunciou uma recompra. Isso pode reescrever o caminho de crescimento de todo o setor DeFi: em vez de atrair usuários com airdrops e subsídios, os projetos passariam a atrair capital com os rendimentos estáveis dos próprios ativos. É um alerta para todos os projetos DeFi que ainda dependem de «distribuir dinheiro» para sobreviver.
Por que esta notícia é importante?
A razão fundamental da mudança da Pendle é simples: não dá para continuar distribuindo dinheiro para sempre. No ano passado, quando o mercado DeFi oferecia subsídios agressivamente, eles não seguiram a tendência. Agora, com os custos dos subsídios cada vez maiores e os usuários já cansados deles, a Pendle está se adaptando por iniciativa própria para sobreviver. No ciclo do setor, isso marca a transição de um crescimento desordenado para uma gestão mais eficiente. E como isso se relaciona com outros acontecimentos recentes? Por exemplo, Aave e Compound também estão discutindo a redução de taxas, mas a Pendle foi a primeira a agir.
Impacto no mercado
Não há impacto direto nos preços do BTC/ETH, mas, no longo prazo, é um sinal de tendência. No curto prazo, essa iniciativa da Pendle pode levar os investidores especulativos a pensar que «a DeFi está começando a levar as coisas a sério». Mas, se todos fizerem o mesmo, a lógica de avaliação de todo o setor DeFi terá de mudar. Quanto ao ambiente regulatório, isso é positivo para os reguladores: é melhor falar com base em ativos do que operar como um esquema Ponzi. Em termos de fluxo de capital, parte do dinheiro que só busca airdrops pode ser redirecionada. Uma referência histórica? Bem, lembra um pouco o período após a falência do Lehman Brothers, em 2008, quando as instituições financeiras começaram a dar mais importância à gestão de riscos. Mas, desta vez, a decisão de abandonar os subsídios é voluntária.
💡 Acredito que a transformação da Pendle provavelmente dará certo, desde que os ativos do mundo real escolhidos sejam suficientemente estáveis. Esse pode ser o modelo dominante da DeFi no futuro. Mas há um cenário em que essa estratégia pode falhar: se a inflação voltar a subir no próximo ano e as taxas de juros continuarem aumentando, os rendimentos dos ativos do mundo real podem acabar ficando abaixo dos rendimentos convencionais da DeFi, o que poderia provar que essa estratégia estava errada.
Este artigo não recebeu patrocínio de nenhum projeto, e o autor não possui os ativos mencionados
Fonte: CryptoBriefing
⚠️ Isto não constitui aconselhamento de investimento
$BTC $ETH
