O preço do ouro caiu abaixo de US$ 3.900 por onça em 30 de outubro, atingindo seu nível mais baixo de 2026. O metal precioso está agora cerca de 30% abaixo do pico de janeiro.
As apostas em um Fed mais rigoroso explicam boa parte da queda, mas os analistas divergem sobre a profundidade que a correção pode atingir.
Por que o preço do ouro continua caindo em 2026
A queda mais recente coloca o ouro a caminho de registrar perdas pelo segundo mês consecutivo. Enquanto isso, o nível de US$ 4.000 agora serve como um suporte frágil, após ser testado repetidamente nas sessões recentes.
Dados fortes dos EUA impulsionam a onda de vendas. O crescimento do PIB no terceiro trimestre superou as expectativas, enquanto a inflação medida pelo PCE subiu 0,5% em setembro em relação ao mês anterior e 3,6% em termos anuais.
Como resultado, os traders ainda veem uma possível alta dos juros pelo Fed em dezembro. Essa perspectiva persiste mesmo depois de o Fed manter os juros entre 3,75% e 4,00% nesta semana.
Os preços mais altos do petróleo, impulsionados por temores sobre o abastecimento no Oriente Médio, também mantêm os rendimentos reais elevados. Isso aumenta o custo de manter ouro, que não oferece rendimento.
Além disso, as vendas especulativas e as saídas de recursos de ETFs ampliaram o movimento.
Até que nível o ouro pode cair antes de se recuperar?
No curto prazo, os analistas continuam cautelosos.
Suki Cooper, do Standard Chartered, alertou que o ouro precisa se manter acima do suporte de US$ 3.886. Uma queda sustentada abaixo desse nível pode desencadear uma correção mais profunda.
Yuxuan Tang, do JPMorgan Private Bank, também vê riscos de novas quedas. O banco espera altas dos juros pelo Fed em dezembro e novamente no início de 2027. Isso pode levar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos a um pico entre 5,25% e 5,50%.
“O ouro encontrará um piso sólido quando os juros atingirem o pico”, disse Tang, citando a baixa liquidez.
As perspectivas de longo prazo, porém, são mais animadoras. Uma pesquisa da Reuters com 30 analistas aponta previsões medianas de US$ 4.495 para 2026 e US$ 4.650 para 2027. Cooper espera que os preços se recuperem à medida que o foco se volte para a desdolarização e a desvalorização das moedas.
Por enquanto, os traders acompanham o nível de US$ 4.000 como resistência e o de US$ 3.886 como suporte. As eleições de meio de mandato nos EUA e a decisão do Fed em dezembro podem definir o próximo movimento.