A SanDisk exige que os clientes paguem 100% de adiantamento em dinheiro por contratos de fornecimento de NAND com duração de três anos, afirmando que esses termos são sem precedentes, pois os preços da NAND continuam subindo acentuadamente, sem sinais de que essa alta esteja perto do fim.

O armazenamento da Filecoin está funcionando em hardware implantado antes desses aumentos de preços.

Por volta de janeiro de 2026, notícias sobre a cadeia de suprimentos (principalmente de veículos de mídia taiwaneses, como o Digitimes) indicavam claramente que a SanDisk havia proposto a alguns clientes downstream termos sem precedentes para contratos de fornecimento de longo prazo: os clientes teriam de pagar 100% de adiantamento em dinheiro para garantir cotas de fornecimento de NAND pelos próximos 1 a 3 anos. O setor considerou esses termos extremamente rigorosos e fora do padrão, principalmente porque a explosão da demanda por servidores de IA e data centers, junto com a transferência da capacidade produtiva para produtos de maior margem, manteve apertada a oferta de NAND para o segmento empresarial e fez os preços subirem acentuadamente. Na época, os fabricantes previam que esse desequilíbrio entre oferta e demanda duraria pelo menos até o fim de 2026, ou até mais.

Os acontecimentos posteriores confirmaram ainda mais essa tendência:

A SanDisk passou a adotar o “Novo Modelo de Negócios” (NBM), com contratos plurianuais, e firmou acordos com vários clientes de data centers e computação de borda. A receita mínima esperada acumulada (calculada com base nos preços mínimos) chega a cerca de US$ 93,9 bilhões, com prazo médio ponderado dos contratos superior a 4 anos, cobrindo mais da metade dos volumes de remessas do ano fiscal de 2027 e cerca de dois terços dos do ano fiscal de 2028.

Esses contratos contam com garantias financeiras no valor total de cerca de US$ 16,5 bilhões (incluindo adiantamentos em dinheiro/cauções e instrumentos de instituições financeiras terceirizadas), destinadas a proteger os fabricantes originais caso os clientes não cumpram suas obrigações de compra.

Os preços contratuais de NAND já passaram por várias altas expressivas desde o segundo semestre de 2025 (algumas reportagens apontam que a alta acumulada pode chegar a várias vezes o valor inicial). Os aumentos foram especialmente agressivos nos produtos corporativos, e a pressão na cadeia de suprimentos já chegou aos fabricantes de controladores — a Phison, por exemplo, também começou a exigir pagamentos antecipados ou prazos de pagamento mais curtos dos clientes.

Em resumo, os fabricantes originais têm agora um poder de negociação muito forte, e pagamentos antecipados em dinheiro combinados com compromissos de compra de longo prazo tornaram-se o “novo normal” para garantir o fornecimento.

Uma grande parte do hardware dos provedores de armazenamento (SPs/mineradores) da rede Filecoin — especialmente HDDs e SSDs associados usados como cache — foi instalada antes da disparada atual dos preços de NAND.

Isso significa que:

O custo de capital (CapEx) do hardware já instalado foi fixado em níveis mais baixos.

Em um cenário de preços de NAND/SSD persistentemente elevados e forte aumento dos custos de aquisição de novos equipamentos, os nós de armazenamento Filecoin já instalados têm uma vantagem relativa em termos de estrutura de custos.

Isso ajuda a manter ou aumentar a competitividade do armazenamento descentralizado em relação aos provedores de nuvem centralizados, que enfrentam custos mais altos para novas aquisições e incertezas no fornecimento.

Em geral, o superciclo de armazenamento impulsionado pela IA está remodelando toda a cadeia de suprimentos: é favorável aos fabricantes originais, como a SanDisk, mas pressiona os participantes que dependem da expansão com novos equipamentos. Já as redes descentralizadas cuja infraestrutura foi instalada, como a Filecoin, podem obter um alívio temporário nos custos. Ainda será necessário acompanhar o ritmo de expansão da capacidade e os sinais de que os preços atingiram o pico.

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