Estamos vendo uma correção saudável do mercado ou isso é o começo de algo muito maior?
SAUDÁVEL
Todo mundo está dizendo que a IA é uma bolha.
Em 2000, as ações de tecnologia custavam o dobro do mercado. Hoje, custam o mesmo.
Bolhas não se parecem com isso.
Em uma bolha, as previsões se alimentam sozinhas. O aumento dos gastos (na expansão da internet naquela época, e com IA agora) infla os lucros esperados, então um P/L futuro baixo pode ser um número baixo baseado em previsões máximas.
Gosto de analisar o índice de P/L ajustado ciclicamente (CAPE), que usa 10 anos de lucros reais ajustados pela inflação. A desvantagem é que ele olha para o PASSADO, o que também o torna resistente a perspectivas otimistas demais.
Quanto ao momento da bolha, não sei, porque o CAPE é uma péssima ferramenta para determinar o momento certo. Mas é uma ferramenta muito boa para avaliar as perspectivas para os próximos 10 anos e, em 40,9, a história diz para esperar retornos baixos na próxima década.
SAUDÁVEL
Todo mundo está dizendo que a IA é uma bolha.
Em 2000, as ações de tecnologia custavam o dobro do mercado. Hoje, custam o mesmo.
Bolhas não se parecem com isso.
Em uma bolha, as previsões se alimentam sozinhas. O aumento dos gastos (na expansão da internet naquela época, e com IA agora) infla os lucros esperados, então um P/L futuro baixo pode ser um número baixo baseado em previsões máximas.
Gosto de analisar o índice de P/L ajustado ciclicamente (CAPE), que usa 10 anos de lucros reais ajustados pela inflação. A desvantagem é que ele olha para o PASSADO, o que também o torna resistente a perspectivas otimistas demais.
Quanto ao momento da bolha, não sei, porque o CAPE é uma péssima ferramenta para determinar o momento certo. Mas é uma ferramenta muito boa para avaliar as perspectivas para os próximos 10 anos e, em 40,9, a história diz para esperar retornos baixos na próxima década.
