O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, que preside o Conselho de Política do banco central, disse a repórteres em Tóquio que o Banco continuará considerando um aumento dos juros em cada reunião, inclusive na próxima, após manter as taxas inalteradas em uma votação de 8 a 1.
O membro do Conselho Hajime Takata votou contra e propôs elevar a meta de curto prazo para 1,5%, mas o Conselho rejeitou a proposta. Takata considera que a inflação subjacente já atingiu a meta de estabilidade de preços e vê uma nova fase que exige medidas mais rápidas em direção à taxa neutra.
Em contrapartida, Ueda evitou declarar que a meta de 2% foi alcançada, pois quer que a inflação se mantenha de forma estável e sustentável em torno de 2%. Ele prometeu continuar elevando a taxa básica de juros e ajustando o grau de flexibilização à medida que evoluírem a atividade econômica, os preços e as condições financeiras.
Todos os membros concordaram que a inflação subjacente atingiu 2%, afirmou ele. Ainda assim, os riscos estão inclinados para cima, e é mais importante do que nunca evitar que a inflação subjacente ultrapasse a meta.
Quanto ao crescimento, Ueda espera que a economia do Japão continue se expandindo moderadamente, com o firme apoio das medidas do governo e das condições monetárias flexíveis. Ele também apontou alguns fatores de pressão: o Banco deve acompanhar o impacto do câmbio, da IA e do Oriente Médio, e começou a ouvir relatos de condições de financiamento mais restritivas por parte de pequenas e médias empresas.
Quanto ao balanço patrimonial, ele manteve inalterado o ritmo das vendas de J-REITs e afirmou que o Banco ainda pode suspender ou reduzir as vendas de ETFs, se necessário.
Principais declarações:
Política monetária
Continuaremos a elevar a taxa básica de juros e a ajustar o grau de flexibilização monetária em resposta à evolução da atividade econômica, dos preços e das condições financeiras.
O Banco considerará ajustes no momento e no ritmo da política monetária, avaliando a probabilidade de o cenário-base das perspectivas econômicas e de preços se concretizar, bem como os riscos a essas perspectivas.
Continuaremos a considerar uma alta dos juros em cada reunião, inclusive na próxima.
Inflação
Espera-se que a inflação subjacente medida pelo IPC permaneça em torno do nível geralmente compatível com a meta de estabilidade de preços de 2%.
Todos os membros concordaram que a inflação subjacente atingiu 2%.
As expectativas de inflação de médio e longo prazo estão em torno de 2%.
Ainda não podemos declarar que a meta de inflação foi alcançada, pois consideramos importante que a inflação se mantenha de forma estável e sustentável em torno de 2%.
Nosso objetivo agora é estabilizar a tendência dos preços em torno de 2%.
Acompanharemos vários dados para avaliar se a tendência da inflação se estabilizou.
Acompanharemos de perto se as expectativas de inflação de médio e longo prazo permanecerão ancoradas em torno de 2%.
Os riscos para a inflação estão inclinados para cima; há riscos de a tendência dos preços ultrapassar 2%.
É mais importante do que nunca evitar que a inflação subjacente ultrapasse a meta de 2%.
Por exemplo, em comparação com os EUA, a tendência dos preços está menos ancorada.
O mecanismo de crescimento dos salários e da inflação foi restabelecido.
Cabe ao governo declarar o fim da deflação.
Crescimento e economia
Espera-se que a economia do Japão continue crescendo moderadamente.
Medidas do governo e condições monetárias flexíveis devem apoiar firmemente a economia.
Várias medidas governamentais estimularam a economia, contribuindo para que a meta de inflação de 2% fosse alcançada.
Condições financeiras
As condições financeiras do Japão são acomodatícias.
Riscos externos
Precisamos acompanhar o impacto do câmbio, da IA e do Oriente Médio.
Balanço patrimonial
Sem alterações no ritmo das vendas de J-REITs.
As vendas de ETFs ainda podem ser suspensas ou reduzidas, se necessário.
Impressões no terreno / retorno da economia real
Começamos a ouvir algumas empresas de pequeno e médio porte relatarem condições de financiamento mais restritivas.