A receita da AWS da AMZN cresceu 39,3% em termos anuais no terceiro trimestre, mas o fluxo de caixa livre acumulado nos últimos 12 meses foi negativo em cerca de US$ 42,4 bilhões.
Minha avaliação é a seguinte: o crescimento do negócio de nuvem já é confirmado pelos resultados financeiros, mas o mercado agora quer saber quando os investimentos em expansão começarão a se converter em caixa. O lucro operacional da AWS no trimestre foi de cerca de US$ 17,773 bilhões, e ela continua sendo a principal fonte de lucro do grupo; no mesmo período, o fluxo de caixa operacional do grupo cresceu, mas os gastos líquidos com equipamentos superaram o fluxo de caixa operacional.
A empresa prevê despesas de capital em caixa de cerca de US$ 220 bilhões para o ano todo. Trata-se de uma previsão, não de gastos já realizados. O fluxo de caixa mencionado também se refere ao período móvel de 12 meses, e não a um prejuízo trimestral; os resultados financeiros não divulgaram separadamente quanto da receita da AWS veio da IA, portanto não se pode atribuir todo o crescimento da nuvem ao retorno da IA.
Daqui para a frente, será preciso verificar se o fluxo de caixa livre melhora depois que os investimentos de capital forem efetivamente realizados. Se a AWS continuar acelerando, mas o caixa continuar saindo, o mercado deve primeiro recompensar o crescimento ou exigir primeiro a recuperação do investimento?
Minha avaliação é a seguinte: o crescimento do negócio de nuvem já é confirmado pelos resultados financeiros, mas o mercado agora quer saber quando os investimentos em expansão começarão a se converter em caixa. O lucro operacional da AWS no trimestre foi de cerca de US$ 17,773 bilhões, e ela continua sendo a principal fonte de lucro do grupo; no mesmo período, o fluxo de caixa operacional do grupo cresceu, mas os gastos líquidos com equipamentos superaram o fluxo de caixa operacional.
A empresa prevê despesas de capital em caixa de cerca de US$ 220 bilhões para o ano todo. Trata-se de uma previsão, não de gastos já realizados. O fluxo de caixa mencionado também se refere ao período móvel de 12 meses, e não a um prejuízo trimestral; os resultados financeiros não divulgaram separadamente quanto da receita da AWS veio da IA, portanto não se pode atribuir todo o crescimento da nuvem ao retorno da IA.
Daqui para a frente, será preciso verificar se o fluxo de caixa livre melhora depois que os investimentos de capital forem efetivamente realizados. Se a AWS continuar acelerando, mas o caixa continuar saindo, o mercado deve primeiro recompensar o crescimento ou exigir primeiro a recuperação do investimento?