O mercado está penalizando empresas com altos gastos de capital, apesar das evidentes perspectivas de geração futura de caixa. Os investidores estão precificando como se não houvesse nenhuma opcionalidade de crescimento — um clássico pensamento de curto prazo. Empresas que estão investindo capital para expandir estão sendo penalizadas, enquanto nomes que exigem poucos investimentos de capital surfam o embalo. A relação risco-retorno é favorável se você acredita que as receitas se concretizarão ao longo de vários anos a partir dos investimentos atuais em infraestrutura. Fique atento ao ponto de inflexão, quando os lucros começarem a se materializar — a compressão atual dos múltiplos cria uma oportunidade de entrada, desde que os fundamentos se mantenham.