Os resultados ainda nem tinham saído, e a ação já havia caído 5,3%; depois da divulgação, superou as expectativas em duas métricas, mas, no after-hours, subiu primeiro e depois recuou — quanto mais contundentes os resultados da SanDisk, maior a divergência.
A SanDisk $SNDK divulgou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 após o fechamento do mercado dos EUA em 29 de outubro. O trimestre terminou em 2 de outubro:
1. Receita de US$ 11,031 bilhões, alta de 378% em relação aos US$ 2,308 bilhões do mesmo período do ano passado e de 23% em relação aos US$ 8,965 bilhões do trimestre anterior. O resultado superou as expectativas do mercado, de cerca de US$ 10,58 bilhões a US$ 10,72 bilhões, e também o limite superior da projeção anterior da empresa, de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,8 bilhões.
2. Lucro por ação não GAAP de US$ 49,51, acima da faixa de cerca de US$ 46,40 a US$ 47,20 esperada pelo mercado; lucro líquido GAAP de US$ 8,101 bilhões e lucro diluído por ação GAAP de US$ 52,60, ante apenas US$ 0,75 no mesmo período do ano passado.
3. Desempenho bastante desigual entre os segmentos: receita de US$ 4,802 bilhões em data centers, alta de 61% em relação aos US$ 2,977 bilhões do trimestre anterior; receita de US$ 5,832 bilhões em soluções de borda, alta de 7%; e receita de US$ 397 milhões no segmento de consumo, queda de 29%.
4. Projeção para o próximo trimestre ainda mais forte: receita de US$ 12,2 bilhões a US$ 12,6 bilhões e lucro diluído por ação não GAAP de US$ 55 a US$ 57 no segundo trimestre do ano fiscal de 2027. A empresa também anunciou um desdobramento de ações na proporção de 8 para 1, com vigência em 19 de novembro.
Na minha avaliação, o que dá peso a esses resultados não é a receita ter multiplicado várias vezes, mas a rapidez com que os aumentos de preços se converteram em lucro: a margem bruta GAAP chegou a 85,0%, e a receita de data centers cresceu US$ 1,8 bilhão em apenas um trimestre. Isso mostra que a alta dos preços de NAND não é um impulso pontual: os data centers de IA estão disputando capacidade de produção com dinheiro de verdade. O ponto de divergência também é claro: a ação fechou em queda de 5,3%, a US$ 1.330,05, e depois subiu antes de recuar no after-hours. Isso indica que o mercado já havia precificado as boas notícias ao extremo. A questão para a próxima etapa é se a projeção de US$ 12,2 bilhões a US$ 12,6 bilhões para o próximo trimestre poderá superar novamente as expectativas e se a queda no segmento de consumo vai pesar nos resultados. Na noite da divulgação, não vou perseguir o primeiro movimento; vou esperar a teleconferência esclarecer os preços de NAND, a proporção de contratos de longo prazo e a liquidez após o desdobramento para avaliar se a alta das ações de memória ainda tem fôlego ou se está na hora de realizar os ganhos.
Dados até: 2026-10-29 20:30 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
A SanDisk $SNDK divulgou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 após o fechamento do mercado dos EUA em 29 de outubro. O trimestre terminou em 2 de outubro:
1. Receita de US$ 11,031 bilhões, alta de 378% em relação aos US$ 2,308 bilhões do mesmo período do ano passado e de 23% em relação aos US$ 8,965 bilhões do trimestre anterior. O resultado superou as expectativas do mercado, de cerca de US$ 10,58 bilhões a US$ 10,72 bilhões, e também o limite superior da projeção anterior da empresa, de US$ 10,3 bilhões a US$ 10,8 bilhões.
2. Lucro por ação não GAAP de US$ 49,51, acima da faixa de cerca de US$ 46,40 a US$ 47,20 esperada pelo mercado; lucro líquido GAAP de US$ 8,101 bilhões e lucro diluído por ação GAAP de US$ 52,60, ante apenas US$ 0,75 no mesmo período do ano passado.
3. Desempenho bastante desigual entre os segmentos: receita de US$ 4,802 bilhões em data centers, alta de 61% em relação aos US$ 2,977 bilhões do trimestre anterior; receita de US$ 5,832 bilhões em soluções de borda, alta de 7%; e receita de US$ 397 milhões no segmento de consumo, queda de 29%.
4. Projeção para o próximo trimestre ainda mais forte: receita de US$ 12,2 bilhões a US$ 12,6 bilhões e lucro diluído por ação não GAAP de US$ 55 a US$ 57 no segundo trimestre do ano fiscal de 2027. A empresa também anunciou um desdobramento de ações na proporção de 8 para 1, com vigência em 19 de novembro.
Na minha avaliação, o que dá peso a esses resultados não é a receita ter multiplicado várias vezes, mas a rapidez com que os aumentos de preços se converteram em lucro: a margem bruta GAAP chegou a 85,0%, e a receita de data centers cresceu US$ 1,8 bilhão em apenas um trimestre. Isso mostra que a alta dos preços de NAND não é um impulso pontual: os data centers de IA estão disputando capacidade de produção com dinheiro de verdade. O ponto de divergência também é claro: a ação fechou em queda de 5,3%, a US$ 1.330,05, e depois subiu antes de recuar no after-hours. Isso indica que o mercado já havia precificado as boas notícias ao extremo. A questão para a próxima etapa é se a projeção de US$ 12,2 bilhões a US$ 12,6 bilhões para o próximo trimestre poderá superar novamente as expectativas e se a queda no segmento de consumo vai pesar nos resultados. Na noite da divulgação, não vou perseguir o primeiro movimento; vou esperar a teleconferência esclarecer os preços de NAND, a proporção de contratos de longo prazo e a liquidez após o desdobramento para avaliar se a alta das ações de memória ainda tem fôlego ou se está na hora de realizar os ganhos.
Dados até: 2026-10-29 20:30 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
