On-chain/posições: um relatório da Fidelity Digital Assets menciona que o indicador de lucros não realizados dos detentores de Bitcoin subiu de cerca de 0,09 para 0,36; em backtests históricos, os retornos medianos no ano seguinte foram mais altos nas proximidades desse intervalo. A recuperação do indicador mostra uma melhora na estrutura dos lucros não realizados, mas não significa que o preço vá subir em linha reta no curto prazo. Uma leitura mais prática é: quando os lucros não realizados se recuperam, tanto a realização de lucros quanto a entrada de novos recursos tendem a se intensificar, e a volatilidade costuma aumentar primeiro; só depois faz sentido falar em continuidade da tendência.