A liquidez de DeFi registrou saídas em outubro, enquanto os protocolos mudaram suas posições. A liquidez on-chain migrou para protocolos baseados em Bitcoin, bem como para a Hyperliquid e a Robinhood.
A liquidez de DeFi está migrando entre blockchains e protocolos em outubro, além de recuar 7%.
A capitalização de mercado dos tokens de protocolos DeFi encolheu 8,4% líquidos nos últimos 30 dias, enquanto o valor total bloqueado caiu cerca de 7% em outubro, segundo dados da CryptoRank. O valor em DeFi é uma métrica aproximada que reflete tanto os fluxos de usuários quanto o valor dos ativos usados como garantia.
Os tokens DeFi reagiram de forma mais dramática, com perdas líquidas superiores a 20% no último mês, enquanto os próprios protocolos tiveram saídas de valor menores. A recente desaceleração das DeFi interrompe uma sequência de três meses de expansão do TVL impulsionada pelo staking e pelos empréstimos na Ethereum.
O crescimento das DeFi depende da recuperação do BTC
No último mês, os protocolos DeFi baseados em Bitcoin foram os que mais cresceram, enquanto o BTC se manteve entre US$ 80.000 e US$ 85.000. No total, os protocolos DeFi baseados em BTC detêm US$ 6,19 bilhões em valor, uma expansão de 39,19% nos últimos 30 dias.
As garantias das DeFi eram mais diversificadas em 2026, com uma parcela crescente em empréstimos baseados em BTC. | Fonte: DeFi Llama
Nos protocolos de Bitcoin, a maioria dos aplicativos mais antigos permaneceu estagnada, enquanto a liquidez fluiu para plataformas selecionadas. Nos últimos 30 dias, Surge Credit, Maya Protocol e Symbiosis ficaram no positivo, enquanto outros aplicativos registraram pequenas saídas, inferiores a 5%.
Por enquanto, a maior parte das DeFi baseadas em BTC ainda depende de versões encapsuladas que operam na Ethereum. No entanto, o Aave V4 é visto como uma alternativa potencial, que utiliza as garantias da Babylon Labs para empréstimos sem encapsular as moedas na Ethereum.
A encapsulação de ativos acrescenta outra camada de risco, pois as garantias ficam bloqueadas em contratos inteligentes que podem ser atacados. Os detentores de BTC procuram formas nativas de usar seus BTC em empréstimos, sem expor seus ativos a esse risco adicional.
Morpho e Ace atraem mais depósitos ativos em DeFi
A liquidez das DeFi também migrou entre protocolos, com alguns aplicativos e redes contrariando as saídas recentes. No último mês, a Base ultrapassou a Solana como a terceira maior plataforma de liquidez, atrás da Ethereum e do Bitcoin.
O crescimento mais significativo do último mês veio da Arc, uma rede principal e aplicativo de liquidez recém-lançados. A Arc expandiu seus ativos em 21% em outubro, totalizando US$ 617,8 milhões em 28 de outubro.
Enquanto as líderes Lido e Aave perderam valor nocional de TVL, a Morpho cresceu mais de 3% nos últimos 30 dias, indicando que os usuários transferiram seus fundos para cofres e opções de liquidez específicos.
A Morpho mantém o nível habitual de usuários ativos diários do último ano, que ainda não voltou aos patamares do fim de 2025. Apesar disso, o protocolo teve uma adoção mais ampla, graças à integração com outras carteiras e aplicativos. A Morpho tem cerca de 16,1 mil usuários ativos diários, perto do nível de referência de 2026.
As DeFi estão reinventando suas alocações e taxas de empréstimo, e a Morpho oferece inovação nesse campo. Recentemente, o protocolo também se integrou à Ledger para dar acesso direto a alguns de seus cofres. A Morpho também começou a aceitar ativos tokenizados como garantia, liberando valor adicional além das garantias em criptoativos.
Em 2026, as DeFi também tiveram de se adaptar a uma série de encerramentos de redes e protocolos e redirecionar usuários e liquidez, conforme noticiado pela Cryptopolitan. No último ano, protocolos consagrados como Balancer, Radiant, ZeroLend e Seamless encerraram suas atividades após uma combinação de perdas causadas por ataques e baixa liquidez.
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