Antes da abertura do mercado europeu, vamos falar de um sinal abafado pelo ruído dos balanços: o cobre foi todo vendido.
O prêmio do cobre de Yangshan ultrapassou hoje US$ 200 por tonelada, o nível mais alto desde que os dados começaram a ser registrados, em 2017. Os estoques na China estão no limite, a produção está desacelerando e, nos EUA, estão correndo para importar e estocar. A manchete da Bloomberg dizia literalmente: “O cobre está esgotado em toda parte”. Com os estoques físicos tão apertados, a história da inflação está longe de terminar.
O setor de chips de memória é ainda mais interessante. A Samsung já vendeu toda a capacidade de HBM até 2027 e aumentou os investimentos de capital em 60%, mas, mesmo assim, o lucro ficou abaixo das expectativas — são apenas as dores do aumento da capacidade produtiva. O Goldman Sachs foi direto: os preços da DRAM podem continuar subindo até o primeiro semestre de 2028, e o mercado de HBM deve crescer mais de 230% no ano que vem. Na corrida armamentista da IA, quem está realmente ganhando dinheiro sem fazer alarde são os vendedores de memória.
Mas o dinheiro inteligente já está mudando de lugar. A PIMCO reduziu discretamente pela metade suas posições na Meta e na Oracle — parece muito uma realização de lucros. Do outro lado, o volume médio diário de chamadas de tokens da Tencent ultrapassou 500 trilhões: o setor de IA da China está realmente operando em escala, não é só conversa.
$BTC ainda está abaixo de 80 mil. Hoje, às 20h30, o PCE básico vai dar o tom sobre um possível corte de juros em dezembro. Alta dos preços das commodities + fase de comprovação do fluxo de caixa da IA: as duas tendências apontam para a mesma coisa — nada de se precipitar; espere os dados antes de agir.
NFA DYOR
#AI #TradeDaInflação
O prêmio do cobre de Yangshan ultrapassou hoje US$ 200 por tonelada, o nível mais alto desde que os dados começaram a ser registrados, em 2017. Os estoques na China estão no limite, a produção está desacelerando e, nos EUA, estão correndo para importar e estocar. A manchete da Bloomberg dizia literalmente: “O cobre está esgotado em toda parte”. Com os estoques físicos tão apertados, a história da inflação está longe de terminar.
O setor de chips de memória é ainda mais interessante. A Samsung já vendeu toda a capacidade de HBM até 2027 e aumentou os investimentos de capital em 60%, mas, mesmo assim, o lucro ficou abaixo das expectativas — são apenas as dores do aumento da capacidade produtiva. O Goldman Sachs foi direto: os preços da DRAM podem continuar subindo até o primeiro semestre de 2028, e o mercado de HBM deve crescer mais de 230% no ano que vem. Na corrida armamentista da IA, quem está realmente ganhando dinheiro sem fazer alarde são os vendedores de memória.
Mas o dinheiro inteligente já está mudando de lugar. A PIMCO reduziu discretamente pela metade suas posições na Meta e na Oracle — parece muito uma realização de lucros. Do outro lado, o volume médio diário de chamadas de tokens da Tencent ultrapassou 500 trilhões: o setor de IA da China está realmente operando em escala, não é só conversa.
$BTC ainda está abaixo de 80 mil. Hoje, às 20h30, o PCE básico vai dar o tom sobre um possível corte de juros em dezembro. Alta dos preços das commodities + fase de comprovação do fluxo de caixa da IA: as duas tendências apontam para a mesma coisa — nada de se precipitar; espere os dados antes de agir.
NFA DYOR
#AI #TradeDaInflação