29 de outubro de 2026

Ontem à noite, após o fechamento do mercado americano, duas gigantes da tecnologia divulgaram seus resultados ao mesmo tempo — e a reação foi como água e vinho. As ações do Google caíram diretamente entre 8% e 10% após o fechamento, arrastando os futuros do Nasdaq para baixo em 0,7%. Já a Microsoft subiu cerca de 5%, e a Oracle também disparou 12% durante o pregão. Se todas estão investindo pesado em IA, por que a reação do mercado é tão diferente? Vamos começar pelo Google. Nesta trimestre, tanto a receita quanto o lucro ficaram abaixo das expectativas. O principal negócio, a busca, cresceu apenas 12%, abaixo dos cerca de 14% que o mercado esperava. Pior ainda é o fluxo de caixa: o fluxo de caixa livre ficou negativo pelo segundo trimestre consecutivo, chegando a menos US$ 9,1 bilhões neste trimestre. Além disso, a empresa levantou US$ 12,4 bilhões com a emissão e venda de ações. Em outras palavras, está gastando tanto com IA que o dinheiro gerado já não é suficiente e começou a recorrer à venda de ações para cobrir os custos. O negócio de nuvem dobrou, mas um único destaque não basta para compensar o restante do balanço.

Agora, vamos à Microsoft. A receita foi de 92,3 bilhões de dólares, alta de 19%. A nuvem Azure cresceu 48%, e o negócio de nuvem como um todo somou 63,9 bilhões de dólares, com o crescimento acelerando para 30%. Já as despesas de capital neste trimestre foram de 39,4 bilhões, abaixo dos 45,9 bilhões esperados pelo mercado. Gastou menos do que o esperado e lucrou mais; além disso, a Azure projetou um crescimento de 49% a 50% para o próximo trimestre. Naturalmente, o mercado reagiu bem. Na verdade, em janeiro deste ano, as ações da Microsoft caíram 10% no dia seguinte à divulgação dos resultados, por causa das despesas de capital elevadas. Desta vez, aconteceu o contrário, o que mostra que o critério do mercado agora é simples: a IA pode exigir gastos, mas é preciso ver retorno. A forte alta da Oracle segue a mesma lógica: a empresa afirmou que as despesas de capital atingirão o pico daqui a dois anos e que o fluxo de caixa livre ultrapassará 30 bilhões de dólares no ano fiscal de 2029. Isso mostra que também podemos perceber, pelo comportamento das bolsas americanas, que muitas empresas estão usando a IA da Microsoft para construir novos negócios; é bem provável que haja uma reorganização no mercado.

No mercado de cripto, hoje, das 16h às 18h, acontece a venda inicial de PREDICT na Binance Wallet. Vou resumir as regras: é preciso ter pelo menos 60 pontos Alpha, e a participação desconta 15 pontos. Cada pessoa pode subscrever no máximo 6 BNB. Após o fim da venda, será possível resgatar o PREDICT Key na BNB Chain, e os tokens serão enviados diretamente para a conta Alpha no dia do TGE. Com base no preço atual dos contratos pré-mercado, com certeza dá para lucrar. O problema é que o requisito de pontos é baixo demais, quase como um auxílio social; deve dar para pagar duas refeições no Haidilao sem problema. Além disso, quem tem pontos Predict precisa escolher até as 17h como quer receber o airdrop: levar 35% imediatamente ou fazer staking por um ano para receber tudo.

Quanto ao mercado, o Bitcoin voltou aos 80 mil, e o Ethereum está perto de 2.300. Já o IBIT da BlackRock continuou comprando ontem: foram mais de 3.400 moedas em um único dia. Depois que o mercado começou a recuar, esse sentimento de desânimo já dura várias semanas. Sinceramente, acho a queda aceitável: o Ethereum caiu de 2.800, mas ainda não chegou a 20%, e o suporte técnico continua intacto. O que mais me preocupa agora é uma quebra generalizada nas bolsas americanas. Embora o mercado de ações dos EUA esteja há bastante tempo em níveis elevados, recuando e depois renovando máximas, desta vez é diferente: muitos usuários do mercado cripto acabaram, sem querer, mantendo uma quantidade considerável de ativos por meio da tokenização de ações americanas. Eu também estou entre eles.

Obrigado por acompanhar e curtir.#谷歌财报能否守住基本盘