$BA tem uma carteira de pedidos recorde de 745 bilhões de dólares, mas suas ações caíram cerca de 10% em um único dia. O mercado só está de olho em uma coisa: o ritmo de produção do 737 MAX. No terceiro trimestre, a receita foi de 24,2 bilhões, alta anual de 4%, e o prejuízo líquido diminuiu para 116 milhões (contra 5,3 bilhões no mesmo período do ano passado, devido a uma baixa contábil relacionada ao 777X). Foram entregues 161 aviões comerciais, o maior número desde 2018, e a receita de Defesa cresceu 15%, chegando a 7,9 bilhões. A situação financeira está, na verdade, melhorando: o fluxo de caixa livre foi de 464 milhões (ante 238 milhões no mesmo período do ano passado), e a empresa apresentou pela primeira vez um roteiro para os próximos anos — cerca de 2 bilhões em 2026 e a meta de 10 bilhões em 2029. Mas a administração adiou para o início de 2027 a estabilização da produção em 47 aviões por mês, e a meta de chegar a 52 por mês ficou para o segundo semestre de 2027; as entregas do ano ficarão abaixo da meta de 500 aviões. A etapa final da produção das asas em Renton é o gargalo. Embora o 737-7 e o 737-10 já tenham recebido certificação da FAA, o ritmo de produção não será linear. Entre os pedidos quase recordes e uma meta de geração de caixa que ainda parece distante, você confia mais na carteira de pedidos ou no ritmo de produção?