As ações da Coinbase (COIN), da Circle (CRCL) e da Robinhood (HOOD) são negociadas entre 40% e 56% abaixo de suas máximas. O S&P 500 estava perto de um recorde em outubro, uma divergência que a Kobeissi Letter chama de mercado baixista sorrateiro.
Desde 30 de março, 10 ações impulsionaram 70% dos ganhos do S&P 500. Essa concentração esconde perdas em outros setores, inclusive nas ações ligadas a criptomoedas, cujos investidores acumulam prejuízos que o índice principal não revela.
Por que as ações de criptomoedas estão presas em um mercado baixista sorrateiro?
A Kobeissi lista 20 ações de tecnologia em território de mercado baixista, lideradas pela AppLovin, com queda de 65%. A Coinbase ocupa o terceiro lugar, com 56%, seguida pela Circle, com 44%, e pela Robinhood, com 40%.
Ações de tecnologia em território de mercado em baixa:1. AppLovin, $APP: -65%2. CoreWeave, $CRWV: -57%3. Coinbase, $COIN: -56%4. Western Digital, $WDC: -52%5. Oracle, $ORCL: -50%6. Arm Holdings, $ARM: -49%7. Circle, $CRCL: -44%8. Sandisk, $SNDK: -42%9. Robinhood, $HOOD: -40%10.… https://t.co/CuUwtwaw5V
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 29 de outubro de 2026
Só a Nvidia contribuiu com 13% dos ganhos do índice. No entanto, Micron e Alphabet também estão entre as maiores contribuidoras, embora estejam 24% e 28% abaixo das máximas, respectivamente.
Dados da Kobeissi de meados de outubro mostraram que o mercado já precificava mais três aumentos das taxas de juros do Fed até junho de 2027. Em contraste, no início de 2026, os mercados esperavam três cortes.
A Circle (CRCL) emite a USD Coin (USDC) e obtém a maior parte de sua receita dos juros sobre as reservas. Suas ações caíram cerca de 11% durante o pregão de setembro, depois que uma votação no Senado sobre a CLARITY Act paralisou o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas.
A Robinhood registrou receita recorde de US$ 1,4 bilhão no terceiro trimestre, mas o lucro diluído por ação caiu 16% em relação ao ano anterior.
O Bitcoin pode voltar aos US$ 80.000 antes da divulgação dos resultados da Coinbase?
Enquanto isso, o Bitcoin (BTC) tem dificuldade para sustentar sua alta acima dos US$ 80.000 e continua caindo abaixo desse nível. Uma recompra de títulos do Tesouro dos EUA, que atingiu seu limite de US$ 6 bilhões na terça-feira, não conseguiu impulsionar o preço.
A Coinbase divulgará os resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado na quinta-feira. As expectativas de receita, próximas de US$ 1,2 bilhão, representariam uma queda de 36% em relação ao ano anterior, e os analistas preveem prejuízo.
A receita de transações com consumidores caiu 20% em relação ao ano anterior, para US$ 452 milhões no segundo trimestre. Além disso, o volume de negociações à vista caiu 25% em relação ao primeiro trimestre.
O economista Peter Schiff comparou a amplitude restrita do mercado no mês passado à de 1973 e 1999-2000, períodos que, segundo ele, foram seguidos por quedas de 50%, informou o Stocktwits.
A Kobeissi espera o contrário: uma forte alta caso a pressão dos preços da energia e das taxas de juros diminua. Ainda assim, esse cenário dependeria de uma ampliação da participação no mercado para além das 10 ações que sustentam o índice.