Brasil cai 26% da noite para o dia; o Bitcoin não aproveitou a oportunidade
O verdadeiro protagonista macroeconômico de hoje não foi o mercado cripto
Nas eleições brasileiras, Lula virou o jogo com 51,79% contra 48,21%. Depois que o resultado saiu, o ETF da bolsa brasileira caiu 26% em um dia e o real se desvalorizou 12%. O lado adversário já está pedindo a anulação do resultado
Uma queda de 26% em um dia é um número raríssimo nos mercados modernos. Isso não é uma correção: é uma reescrita do sistema de precificação
Segundo o roteiro dos livros didáticos, o que deveria acontecer numa situação dessas? O capital local foge da moeda nacional, compra dólares, ouro e Bitcoin. O Bitcoin deveria subir
A realidade é que o $BTC está hoje em 79.863, em queda de 1,2%; o ouro caiu abaixo de 4.000 dólares e o petróleo está perto de 115,6. Ainda nesta semana, teremos reuniões do Fed, do Banco Central Europeu e do Banco do Japão
Nenhum ativo de proteção subiu
Isso é importante porque é a maior refutação deste ano da narrativa de que “Bitcoin é ouro digital”. Quando acontece de fato uma crise de confiança na moeda fiduciária, o dinheiro vai para o dólar, não para as criptomoedas
Mas não tire conclusões precipitadas. Primeiro, no primeiro dia de um evento desses, a liquidez é o único critério: o dólar sempre vence. Segundo, historicamente, a característica de proteção do Bitcoin só aparece algumas semanas depois, porque ele precisa de novos canais de entrada de dinheiro. Terceiro, o próprio mercado cripto está reduzindo a alavancagem agora; mesmo que o capital estrangeiro queira entrar, não há uma porta de entrada fácil
Minha recomendação: no curto prazo, trate o Brasil como um fator negativo para o apetite ao risco, não como algo favorável ao Bitcoin. No médio prazo, fique de olho em uma coisa: a evolução das stablecoins locais e do ágio no mercado de balcão. Esse é o verdadeiro termômetro da demanda
As relações de causa e efeito dos livros didáticos muitas vezes demoram a aparecer nos mercados reais. Demorar não significa que não vão aparecer, mas você precisa sobreviver até lá
O verdadeiro protagonista macroeconômico de hoje não foi o mercado cripto
Nas eleições brasileiras, Lula virou o jogo com 51,79% contra 48,21%. Depois que o resultado saiu, o ETF da bolsa brasileira caiu 26% em um dia e o real se desvalorizou 12%. O lado adversário já está pedindo a anulação do resultado
Uma queda de 26% em um dia é um número raríssimo nos mercados modernos. Isso não é uma correção: é uma reescrita do sistema de precificação
Segundo o roteiro dos livros didáticos, o que deveria acontecer numa situação dessas? O capital local foge da moeda nacional, compra dólares, ouro e Bitcoin. O Bitcoin deveria subir
A realidade é que o $BTC está hoje em 79.863, em queda de 1,2%; o ouro caiu abaixo de 4.000 dólares e o petróleo está perto de 115,6. Ainda nesta semana, teremos reuniões do Fed, do Banco Central Europeu e do Banco do Japão
Nenhum ativo de proteção subiu
Isso é importante porque é a maior refutação deste ano da narrativa de que “Bitcoin é ouro digital”. Quando acontece de fato uma crise de confiança na moeda fiduciária, o dinheiro vai para o dólar, não para as criptomoedas
Mas não tire conclusões precipitadas. Primeiro, no primeiro dia de um evento desses, a liquidez é o único critério: o dólar sempre vence. Segundo, historicamente, a característica de proteção do Bitcoin só aparece algumas semanas depois, porque ele precisa de novos canais de entrada de dinheiro. Terceiro, o próprio mercado cripto está reduzindo a alavancagem agora; mesmo que o capital estrangeiro queira entrar, não há uma porta de entrada fácil
Minha recomendação: no curto prazo, trate o Brasil como um fator negativo para o apetite ao risco, não como algo favorável ao Bitcoin. No médio prazo, fique de olho em uma coisa: a evolução das stablecoins locais e do ágio no mercado de balcão. Esse é o verdadeiro termômetro da demanda
As relações de causa e efeito dos livros didáticos muitas vezes demoram a aparecer nos mercados reais. Demorar não significa que não vão aparecer, mas você precisa sobreviver até lá