O que realmente assustou ontem à noite não foi o Fed, foi o Google.
Saiu o balanço do terceiro trimestre da Alphabet, e as ações caíram cerca de 9% no after-hours. Os números estão aí: receita de US$ 127,58 bilhões, alta de 25% em relação ao ano anterior — nada mal. Mas o lucro por ação ajustado foi de US$ 2,67, bem abaixo dos US$ 3,02 esperados. O pior de tudo foi o fluxo de caixa livre: negativo em US$ 9,07 bilhões. Os analistas esperavam um resultado negativo de apenas US$ 2,7 bilhões.
Para onde foi o dinheiro? Para investimentos de capital. A empresa gastou US$ 51,36 bilhões neste trimestre, manteve a previsão anual entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões, e o diretor financeiro ainda disse que os gastos vão “aumentar significativamente” em 2027, rumo a mais de US$ 300 bilhões.
Voltando uma semana, a Meta também apresentou fluxo de caixa livre negativo, de US$ 2,12 bilhões, e elevou a previsão de investimentos de capital para o ano todo para US$ 135 bilhões a US$ 145 bilhões. O spread dos CDS de cinco anos atingiu um recorde histórico. Quem acreditaria, há dois anos, que o custo do seguro contra um calote da Meta chegaria a um recorde?
Na mesma noite, a Microsoft subiu: o Azure cresceu 48% em relação ao ano anterior, e tanto a receita quanto o lucro superaram as expectativas. Então, não dá para dizer de forma generalizada que a IA não dá dinheiro. Há quem esteja lucrando — só que os ganhos estão cada vez mais concentrados nas empresas que vendem as pás e cobram pedágio.
Por que o mundo cripto deveria se importar com isso?
Primeiro, os futuros do Nasdaq 100 caíram 1,2% no after-hours. Todo mundo consegue ver a correlação entre o BTC e as ações de tecnologia neste ano. Na semana passada, no dia 22, o BTC caiu mais de 3% e, no dia 24, rompeu para baixo a marca de US$ 80 mil. Um dos fatores por trás disso foram as preocupações com o financiamento da IA, desencadeadas pela CoreWeave.
Segundo, o dinheiro é limitado. Quando as gigantes despejam centenas de bilhões por ano em centros de dados, o mercado começa a questionar o retorno. Quando a aversão ao risco aumenta, os primeiros ativos a serem vendidos geralmente não são os do Google, mas os que parecem mais “intangíveis” do que eles.
Terceiro, o Fed também não ajuda: a probabilidade de uma alta dos juros em dezembro já passa de 80%.
Minha opinião talvez não agrade: nos próximos um ou dois meses, o maior risco para o mundo cripto não será a regulamentação nem o Fed, mas o enfraquecimento da narrativa da IA. Enquanto o fluxo de caixa das gigantes continuar negativo, essa preocupação voltará à tona.
Claro, há outra possibilidade: se as ações de IA realmente começarem a esfriar, será que o dinheiro pode acabar buscando ativos como o BTC, que “não contam histórias baseadas em lucros”? Não acredito muito nisso, mas também não descarto.
O que você acha? Se a bolha da IA realmente estourar, o BTC vai cair junto ou se tornar um porto seguro?
(O texto acima não constitui recomendação de investimento.)
#AI #谷歌财报 #BTC #纳斯达克 #AçõesAmericanas
Saiu o balanço do terceiro trimestre da Alphabet, e as ações caíram cerca de 9% no after-hours. Os números estão aí: receita de US$ 127,58 bilhões, alta de 25% em relação ao ano anterior — nada mal. Mas o lucro por ação ajustado foi de US$ 2,67, bem abaixo dos US$ 3,02 esperados. O pior de tudo foi o fluxo de caixa livre: negativo em US$ 9,07 bilhões. Os analistas esperavam um resultado negativo de apenas US$ 2,7 bilhões.
Para onde foi o dinheiro? Para investimentos de capital. A empresa gastou US$ 51,36 bilhões neste trimestre, manteve a previsão anual entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões, e o diretor financeiro ainda disse que os gastos vão “aumentar significativamente” em 2027, rumo a mais de US$ 300 bilhões.
Voltando uma semana, a Meta também apresentou fluxo de caixa livre negativo, de US$ 2,12 bilhões, e elevou a previsão de investimentos de capital para o ano todo para US$ 135 bilhões a US$ 145 bilhões. O spread dos CDS de cinco anos atingiu um recorde histórico. Quem acreditaria, há dois anos, que o custo do seguro contra um calote da Meta chegaria a um recorde?
Na mesma noite, a Microsoft subiu: o Azure cresceu 48% em relação ao ano anterior, e tanto a receita quanto o lucro superaram as expectativas. Então, não dá para dizer de forma generalizada que a IA não dá dinheiro. Há quem esteja lucrando — só que os ganhos estão cada vez mais concentrados nas empresas que vendem as pás e cobram pedágio.
Por que o mundo cripto deveria se importar com isso?
Primeiro, os futuros do Nasdaq 100 caíram 1,2% no after-hours. Todo mundo consegue ver a correlação entre o BTC e as ações de tecnologia neste ano. Na semana passada, no dia 22, o BTC caiu mais de 3% e, no dia 24, rompeu para baixo a marca de US$ 80 mil. Um dos fatores por trás disso foram as preocupações com o financiamento da IA, desencadeadas pela CoreWeave.
Segundo, o dinheiro é limitado. Quando as gigantes despejam centenas de bilhões por ano em centros de dados, o mercado começa a questionar o retorno. Quando a aversão ao risco aumenta, os primeiros ativos a serem vendidos geralmente não são os do Google, mas os que parecem mais “intangíveis” do que eles.
Terceiro, o Fed também não ajuda: a probabilidade de uma alta dos juros em dezembro já passa de 80%.
Minha opinião talvez não agrade: nos próximos um ou dois meses, o maior risco para o mundo cripto não será a regulamentação nem o Fed, mas o enfraquecimento da narrativa da IA. Enquanto o fluxo de caixa das gigantes continuar negativo, essa preocupação voltará à tona.
Claro, há outra possibilidade: se as ações de IA realmente começarem a esfriar, será que o dinheiro pode acabar buscando ativos como o BTC, que “não contam histórias baseadas em lucros”? Não acredito muito nisso, mas também não descarto.
O que você acha? Se a bolha da IA realmente estourar, o BTC vai cair junto ou se tornar um porto seguro?
(O texto acima não constitui recomendação de investimento.)
#AI #谷歌财报 #BTC #纳斯达克 #AçõesAmericanas