Acabou de perder mais da metade do valor desde o pico, mas ainda assim elevou sua meta de preço para daqui a dez anos
No relatório “Hipóteses de mercado de capitais de longo prazo para o Bitcoin em 2027”, publicado em 28 de outubro, a Bitwise elevou sua meta-base para o BTC em 2036 de US$ 1,3 milhão, prevista no ano passado, para US$ 1,6 milhão. Isso representa uma taxa composta de crescimento anual de 34,3%, acima dos 28,3% projetados no ano passado. O relatório fez questão de esclarecer que o modelo é o mesmo do ano passado: o que mudou não foi a hipótese sobre a fatia que o BTC poderia conquistar, mas o tamanho do próprio mercado.
Alguns números importantes:
1. Cenário-base: US$ 1,6 milhão em 2036, supondo que o BTC conquiste 25% do mercado de reserva de valor de US$ 110 trilhões e 1% do mercado de investimentos institucionais de US$ 303 trilhões;
2. Cenário pessimista: US$ 130.686, com retorno anualizado de cerca de 4,6%, correspondente a uma fatia de apenas 2,5% do mercado de reserva de valor;
3. Cenário otimista: US$ 3,67 milhões, com retorno anualizado de cerca de 46%, correspondente a uma fatia de 50% do mercado de reserva de valor;
4. Cálculo pelo lado da demanda: se as instituições destinarem de 1% a 5% de seus ativos ao BTC nos próximos dez anos, isso representará uma nova demanda de US$ 1,5 trilhão a US$ 7,4 trilhões, enquanto a nova oferta gerada pela mineração será de apenas cerca de US$ 14 bilhões por ano. Atualmente, 20,1 milhões de BTC estão em circulação, o equivalente a 95,7% do limite de 21 milhões.
O relatório também comparou essas projeções às hipóteses de longo prazo do JPMorgan, da PGIM, da BlackRock e da Vanguard: as ações dos EUA têm retorno anualizado de cerca de 6,7%, e o private equity, de aproximadamente 10,8% — ambos muito abaixo dos 34,3% do BTC.
Minha visão: o mais interessante neste relatório não é o número de US$ 1,6 milhão, mas o motivo da revisão para cima: a aposta não é que o BTC conquiste uma fatia maior, mas que o próprio “bolo” cresça. O mercado de reserva de valor passou de US$ 91 trilhões para US$ 110 trilhões, e o mercado institucional, de US$ 216 trilhões para US$ 303 trilhões. Por outro lado, é aí que também está a fragilidade das projeções para dez anos: se qualquer uma destas variáveis — alocação institucional, avanços regulatórios, enfraquecimento do ciclo de quatro anos ou computação quântica — evoluir de forma desfavorável, o cenário-base poderá perder muito do seu valor. Uma meta de preço para daqui a dez anos serve para entender a narrativa das instituições, não para orientar as decisões de hoje. No curto prazo, os preços ainda dependem de variáveis mais imediatas, como fluxos de capital e dados macroeconômicos, e não de um número projetado para daqui a dez anos. $BTC
Dados até: 2026-10-29 01:00 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
No relatório “Hipóteses de mercado de capitais de longo prazo para o Bitcoin em 2027”, publicado em 28 de outubro, a Bitwise elevou sua meta-base para o BTC em 2036 de US$ 1,3 milhão, prevista no ano passado, para US$ 1,6 milhão. Isso representa uma taxa composta de crescimento anual de 34,3%, acima dos 28,3% projetados no ano passado. O relatório fez questão de esclarecer que o modelo é o mesmo do ano passado: o que mudou não foi a hipótese sobre a fatia que o BTC poderia conquistar, mas o tamanho do próprio mercado.
Alguns números importantes:
1. Cenário-base: US$ 1,6 milhão em 2036, supondo que o BTC conquiste 25% do mercado de reserva de valor de US$ 110 trilhões e 1% do mercado de investimentos institucionais de US$ 303 trilhões;
2. Cenário pessimista: US$ 130.686, com retorno anualizado de cerca de 4,6%, correspondente a uma fatia de apenas 2,5% do mercado de reserva de valor;
3. Cenário otimista: US$ 3,67 milhões, com retorno anualizado de cerca de 46%, correspondente a uma fatia de 50% do mercado de reserva de valor;
4. Cálculo pelo lado da demanda: se as instituições destinarem de 1% a 5% de seus ativos ao BTC nos próximos dez anos, isso representará uma nova demanda de US$ 1,5 trilhão a US$ 7,4 trilhões, enquanto a nova oferta gerada pela mineração será de apenas cerca de US$ 14 bilhões por ano. Atualmente, 20,1 milhões de BTC estão em circulação, o equivalente a 95,7% do limite de 21 milhões.
O relatório também comparou essas projeções às hipóteses de longo prazo do JPMorgan, da PGIM, da BlackRock e da Vanguard: as ações dos EUA têm retorno anualizado de cerca de 6,7%, e o private equity, de aproximadamente 10,8% — ambos muito abaixo dos 34,3% do BTC.
Minha visão: o mais interessante neste relatório não é o número de US$ 1,6 milhão, mas o motivo da revisão para cima: a aposta não é que o BTC conquiste uma fatia maior, mas que o próprio “bolo” cresça. O mercado de reserva de valor passou de US$ 91 trilhões para US$ 110 trilhões, e o mercado institucional, de US$ 216 trilhões para US$ 303 trilhões. Por outro lado, é aí que também está a fragilidade das projeções para dez anos: se qualquer uma destas variáveis — alocação institucional, avanços regulatórios, enfraquecimento do ciclo de quatro anos ou computação quântica — evoluir de forma desfavorável, o cenário-base poderá perder muito do seu valor. Uma meta de preço para daqui a dez anos serve para entender a narrativa das instituições, não para orientar as decisões de hoje. No curto prazo, os preços ainda dependem de variáveis mais imediatas, como fluxos de capital e dados macroeconômicos, e não de um número projetado para daqui a dez anos. $BTC
Dados até: 2026-10-29 01:00 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
