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A Alphabet, empresa-mãe do Google, divulgou ontem à noite os resultados do terceiro trimestre de 2026: a receita cresceu 25% em relação ao ano anterior, chegando a 127,6 bilhões de dólares, ligeiramente abaixo das expectativas. O Google Cloud disparou 103%, para 30,7 bilhões de dólares, sendo o destaque evidente. Porém, o lucro total caiu acentuadamente, 25%, para 26,2 bilhões de dólares, e o lucro por ação foi de apenas 2,12 dólares, muito abaixo dos cerca de 3 dólares esperados pelo mercado. O principal fator por trás da queda foi um prejuízo de 8,7 bilhões de dólares em investimentos acionários, incluindo na SpaceX.
O crescimento dos principais negócios de publicidade e busca desacelerou (a publicidade gerou cerca de 82 bilhões de dólares), o fluxo de caixa livre ficou negativo pelo segundo trimestre consecutivo (cerca de -9 bilhões de dólares neste trimestre) e as despesas de capital chegaram a 51,4 bilhões de dólares, com os investimentos em infraestrutura de IA continuando a consumir muito dinheiro. Após a divulgação dos resultados, as ações chegaram a cair mais de 10% nas negociações após o fechamento do mercado, apagando os ganhos recentes.
O mercado começa a perder a paciência com o ritmo de retorno dos investimentos em IA: o negócio de nuvem está, de fato, aproveitando os benefícios da IA, mas a pressão sobre os negócios tradicionais, que são uma fonte estável de caixa, e a deterioração do fluxo de caixa dificultam a sustentação da alta avaliação. O aumento da volatilidade no curto prazo era esperado; no longo prazo, se a comercialização da nuvem e da IA continuar a se concretizar, a queda também poderá ser absorvida.
Minha opinião: uma queda de 10% em uma empresa de primeira linha não é comum. Historicamente, comprar após uma forte queda costuma proporcionar bons retornos. O principal negócio de publicidade na busca do Google continua gerando caixa, então não deve haver grandes problemas para financiar os investimentos em infraestrutura de IA. A queda acentuada reflete uma liberação momentânea das preocupações do mercado.
A Alphabet, empresa-mãe do Google, divulgou ontem à noite os resultados do terceiro trimestre de 2026: a receita cresceu 25% em relação ao ano anterior, chegando a 127,6 bilhões de dólares, ligeiramente abaixo das expectativas. O Google Cloud disparou 103%, para 30,7 bilhões de dólares, sendo o destaque evidente. Porém, o lucro total caiu acentuadamente, 25%, para 26,2 bilhões de dólares, e o lucro por ação foi de apenas 2,12 dólares, muito abaixo dos cerca de 3 dólares esperados pelo mercado. O principal fator por trás da queda foi um prejuízo de 8,7 bilhões de dólares em investimentos acionários, incluindo na SpaceX.
O crescimento dos principais negócios de publicidade e busca desacelerou (a publicidade gerou cerca de 82 bilhões de dólares), o fluxo de caixa livre ficou negativo pelo segundo trimestre consecutivo (cerca de -9 bilhões de dólares neste trimestre) e as despesas de capital chegaram a 51,4 bilhões de dólares, com os investimentos em infraestrutura de IA continuando a consumir muito dinheiro. Após a divulgação dos resultados, as ações chegaram a cair mais de 10% nas negociações após o fechamento do mercado, apagando os ganhos recentes.
O mercado começa a perder a paciência com o ritmo de retorno dos investimentos em IA: o negócio de nuvem está, de fato, aproveitando os benefícios da IA, mas a pressão sobre os negócios tradicionais, que são uma fonte estável de caixa, e a deterioração do fluxo de caixa dificultam a sustentação da alta avaliação. O aumento da volatilidade no curto prazo era esperado; no longo prazo, se a comercialização da nuvem e da IA continuar a se concretizar, a queda também poderá ser absorvida.
Minha opinião: uma queda de 10% em uma empresa de primeira linha não é comum. Historicamente, comprar após uma forte queda costuma proporcionar bons retornos. O principal negócio de publicidade na busca do Google continua gerando caixa, então não deve haver grandes problemas para financiar os investimentos em infraestrutura de IA. A queda acentuada reflete uma liberação momentânea das preocupações do mercado.