O relatório mais recente da Grayscale deu a $BTC um novo rótulo: ativo de baixa volatilidade. No último ano, a volatilidade realizada do Bitcoin caiu para 43%, enquanto sua média em 10 anos é de 64% e, há 5 anos, chegava a 81% — agora, ele é mais tranquilo do que 19% das ações do S&P 500.
O relatório (escrito por Zach Pandl, chefe de pesquisa) atribui isso ao aprofundamento da liquidez, à participação institucional e a canais regulados, como ETFs à vista. O que isso realmente significa não é que “o Bitcoin ficou entediante”, mas que a pergunta deixou de ser “devo comprar um ativo de alta volatilidade?” e passou a ser “qual deve ser o tamanho da posição?”.
Acho que essa narrativa é útil, mas não a trate como uma conclusão: a própria Grayscale também alerta que um ano de dados não é suficiente para definir o risco ao longo de um ciclo, e que uma situação como a de março de 2020, quando o preço caiu pela metade em poucos dias, ainda pode se repetir.
Uma volatilidade de 43% é suficiente para justificar alocações institucionais maiores — ou isso parece mais uma forma de autoengano no meio de um mercado em alta?
O relatório (escrito por Zach Pandl, chefe de pesquisa) atribui isso ao aprofundamento da liquidez, à participação institucional e a canais regulados, como ETFs à vista. O que isso realmente significa não é que “o Bitcoin ficou entediante”, mas que a pergunta deixou de ser “devo comprar um ativo de alta volatilidade?” e passou a ser “qual deve ser o tamanho da posição?”.
Acho que essa narrativa é útil, mas não a trate como uma conclusão: a própria Grayscale também alerta que um ano de dados não é suficiente para definir o risco ao longo de um ciclo, e que uma situação como a de março de 2020, quando o preço caiu pela metade em poucos dias, ainda pode se repetir.
Uma volatilidade de 43% é suficiente para justificar alocações institucionais maiores — ou isso parece mais uma forma de autoengano no meio de um mercado em alta?
