A tokenização de ações dos EUA está em alta há um ano, mas a maioria das iniciativas ainda se limita a permitir comprar e transferir. Hoje, avançou mais um passo: agora é possível usá-las como garantia para tomar empréstimos.
Em 28 de outubro, a Kamino anunciou em uma publicação oficial o lançamento do Backpack Market: ações tokenizadas emitidas pela Backpack Securities passam a integrar o mercado de empréstimos on-chain, permitindo que os usuários depositem esses tokens de ações e tomem empréstimos em $USDC.
Alguns pontos importantes (com base em publicações oficiais e relatos de várias comunidades):
1) Ativos: a primeira leva inclui ações tokenizadas da SpaceX, Micron, SK Hynix, SanDisk e outras.
2) Características dos ativos: a Backpack afirma que cada token é lastreado na proporção de 1:1 por ações reais dos EUA e pode ser resgatado; não são ações emitidas pelas próprias empresas.
3）Isolamento de risco: opera em um mercado isolado e independente, sem se misturar ao pool principal da Kamino.
4）Horário: também é possível tomar empréstimos quando o mercado de ações dos EUA está fechado; os juros continuam sendo calculados.
Minha opinião: o verdadeiro valor das ações tokenizadas não está em «poder comprar 24 horas por dia», mas em «poder usá-las como garantia». Os detentores podem obter liquidez sem vender suas ações — uma versão on-chain do financiamento com margem oferecido pelas corretoras tradicionais.
Mas não se anime demais: a liquidação de ações tokenizadas depende de oráculos de preços. Como não há negociação das ações subjacentes nos fins de semana e à noite, os detalhes mais importantes a observar são os mecanismos de precificação e liquidação durante períodos de volatilidade. A elegibilidade para participar também é limitada, e usuários de todas as regiões não podem usar o serviço.
Mais uma peça se encaixa no quebra-cabeça de RWA do ecossistema $SOL ; o desempenho futuro do token de governança da Kamino $KMNO é outra história.
Fonte: publicação oficial da Kamino no X (@kamino), de 28 de outubro. Isto não constitui aconselhamento de investimento.