A divisão de software faturou pouco mais de US$ 100 milhões no trimestre, mas, na noite do balanço, o mercado só está de olho nos US$ 20,9 bilhões em ganhos não realizados — afinal, o relatório do Q3 da Strategy desta noite é um balanço financeiro ou um boletim sobre o preço do bitcoin?
A Strategy ($MSTR ) divulgará os resultados do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado americano em 29 de outubro. A teleconferência será às 17h, horário do leste dos EUA, ou às 5h de 30 de outubro, no horário de Pequim.
Vamos primeiro esclarecer as expectativas do mercado: há bastante divergência:
1. As estimativas de lucro por ação variam de US$ 17,25 a US$ 21,50, e as de receita, de US$ 128,03 milhões a US$ 130,40 milhões;
2. Segundo a Zacks, o lucro por ação será de US$ 21,50 e a receita, de US$ 130,4 milhões, alta anual de cerca de 1,33%;
3. A própria empresa prevê ganhos de aproximadamente US$ 20,91 bilhões com ativos digitais no terceiro trimestre, compensando a perda de US$ 8,32 bilhões no segundo trimestre, com cerca de US$ 1,88 bilhão em despesas fiscais diferidas relacionadas;
4. Em 18 de outubro, detinha 848.517 $BTC , ante 847.666 no fim de setembro e 846.000 no fim do segundo trimestre.
Em comparação com o trimestre anterior: no segundo trimestre, o lucro por ação foi de -US$ 24,45 e a receita, de US$ 122,37 milhões, muito abaixo da expectativa de -US$ 2,19. Nos últimos quatro trimestres, a empresa superou as expectativas apenas uma vez.
Como interpretar: a divisão de software quase não deve determinar o rumo desta divulgação; o que realmente importa são três pontos. Primeiro, se os US$ 20,9 bilhões em ganhos não realizados aparecerão integralmente nas demonstrações financeiras ou se uma parte será consumida por impostos e custos de financiamento. Segundo, se a quantidade de bitcoin por ação também aumentou junto com as reservas totais ou se a emissão de novas ações diluiu a exposição por ação. Terceiro, o que a empresa dirá na teleconferência sobre dividendos de ações preferenciais e financiamentos futuros, e se a emenda aprovada ontem para pagamentos diários de dividendos se tornará uma nova despesa fixa. Se os ganhos se concretizarem e a exposição por ação não diminuir, a história pode continuar; se os ganhos se concretizarem, mas a exposição por ação for diluída, o mercado começará calculando o impacto da diluição; se os critérios de reconhecimento dos ganhos continuarem mudando, é melhor esperar a teleconferência esclarecer impostos e financiamentos, em vez de correr atrás do primeiro movimento na abertura.
Dados até: 2026-10-28 19:16 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
A Strategy ($MSTR ) divulgará os resultados do terceiro trimestre de 2026 após o fechamento do mercado americano em 29 de outubro. A teleconferência será às 17h, horário do leste dos EUA, ou às 5h de 30 de outubro, no horário de Pequim.
Vamos primeiro esclarecer as expectativas do mercado: há bastante divergência:
1. As estimativas de lucro por ação variam de US$ 17,25 a US$ 21,50, e as de receita, de US$ 128,03 milhões a US$ 130,40 milhões;
2. Segundo a Zacks, o lucro por ação será de US$ 21,50 e a receita, de US$ 130,4 milhões, alta anual de cerca de 1,33%;
3. A própria empresa prevê ganhos de aproximadamente US$ 20,91 bilhões com ativos digitais no terceiro trimestre, compensando a perda de US$ 8,32 bilhões no segundo trimestre, com cerca de US$ 1,88 bilhão em despesas fiscais diferidas relacionadas;
4. Em 18 de outubro, detinha 848.517 $BTC , ante 847.666 no fim de setembro e 846.000 no fim do segundo trimestre.
Em comparação com o trimestre anterior: no segundo trimestre, o lucro por ação foi de -US$ 24,45 e a receita, de US$ 122,37 milhões, muito abaixo da expectativa de -US$ 2,19. Nos últimos quatro trimestres, a empresa superou as expectativas apenas uma vez.
Como interpretar: a divisão de software quase não deve determinar o rumo desta divulgação; o que realmente importa são três pontos. Primeiro, se os US$ 20,9 bilhões em ganhos não realizados aparecerão integralmente nas demonstrações financeiras ou se uma parte será consumida por impostos e custos de financiamento. Segundo, se a quantidade de bitcoin por ação também aumentou junto com as reservas totais ou se a emissão de novas ações diluiu a exposição por ação. Terceiro, o que a empresa dirá na teleconferência sobre dividendos de ações preferenciais e financiamentos futuros, e se a emenda aprovada ontem para pagamentos diários de dividendos se tornará uma nova despesa fixa. Se os ganhos se concretizarem e a exposição por ação não diminuir, a história pode continuar; se os ganhos se concretizarem, mas a exposição por ação for diluída, o mercado começará calculando o impacto da diluição; se os critérios de reconhecimento dos ganhos continuarem mudando, é melhor esperar a teleconferência esclarecer impostos e financiamentos, em vez de correr atrás do primeiro movimento na abertura.
Dados até: 2026-10-28 19:16 UTC
Apenas para compartilhamento de informações; não constitui recomendação de investimento.
