Fed não elevou os juros, mas dois membros votaram por um aumento! Opções de BTC no valor de US$ 11 bilhões vencem em breve
Ontem à noite, o Fed manteve os juros entre 3,75% e 4,00%. À primeira vista, nada de surpreendente, mas o que realmente merece atenção é o resultado da votação: 10 a 2. As duas integrantes, Cook e Hammack, defenderam um novo aumento de 25 pontos-base. Além disso, o CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, e a pressão inflacionária continua merecendo atenção. Minha leitura é que os juros permanecem inalterados por enquanto, mas isso não deve ser interpretado simplesmente como algo positivo para o mercado. Daqui em diante, o mercado também vai acompanhar a evolução dos dados econômicos, do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano.
1. Por que o mercado ainda pode sofrer pressão, mesmo sem um aumento dos juros?
O mercado não negocia apenas o resultado, mas também a diferença entre o resultado e as expectativas. Se a inflação continuar elevada, o mercado poderá reavaliar a trajetória futura dos juros. Quando o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano se fortalecem, ativos de risco como o BTC podem ficar sob pressão.
Mas atenção: uma votação com viés mais duro não significa que o Fed certamente voltará a elevar os juros.
2. O que significa o vencimento de opções no valor de US$ 11 bilhões?
Às 16h de 30 de outubro, horário de Pequim, a Deribit terá o vencimento mensal de opções. Com base nos dados disponíveis atualmente, o valor nocional das opções de BTC é de cerca de US$ 11 bilhões. O ponto de máxima dor que o mercado acompanha fica na faixa de US$ 78 mil a US$ 79 mil, enquanto o BTC vinha sendo negociado perto de US$ 81 mil.
3. O que pode acontecer com o BTC daqui para frente?
A: Oscilação dentro de uma faixa Se os dados econômicos não vierem muito acima do esperado, o BTC poderá continuar oscilando perto dos US$ 80 mil.
B: Recuo para perto de US$ 79 mil Se a inflação continuar elevada e o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano se fortalecerem, o BTC poderá ficar sob pressão. Se também romper um suporte importante, a liquidação de posições compradas alavancadas poderá ampliar ainda mais a volatilidade.
C: Primeiro, uma espichada; depois, uma reversão Se os dados tiverem impacto limitado, mas as operações de hedge de opções e os ajustes de posições se concentrarem, o mercado poderá subir ou cair rapidamente primeiro e, em seguida, oscilar na direção oposta.
Na minha opinião, o principal nesta ocasião não é apenas saber se o BTC vai subir ou cair, mas como a combinação dos dados macroeconômicos e das posições em opções poderá afetar a volatilidade no curto prazo.
#FOMC会议 #BTC #期权到期
Ontem à noite, o Fed manteve os juros entre 3,75% e 4,00%. À primeira vista, nada de surpreendente, mas o que realmente merece atenção é o resultado da votação: 10 a 2. As duas integrantes, Cook e Hammack, defenderam um novo aumento de 25 pontos-base. Além disso, o CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, e a pressão inflacionária continua merecendo atenção. Minha leitura é que os juros permanecem inalterados por enquanto, mas isso não deve ser interpretado simplesmente como algo positivo para o mercado. Daqui em diante, o mercado também vai acompanhar a evolução dos dados econômicos, do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano.
1. Por que o mercado ainda pode sofrer pressão, mesmo sem um aumento dos juros?
O mercado não negocia apenas o resultado, mas também a diferença entre o resultado e as expectativas. Se a inflação continuar elevada, o mercado poderá reavaliar a trajetória futura dos juros. Quando o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano se fortalecem, ativos de risco como o BTC podem ficar sob pressão.
Mas atenção: uma votação com viés mais duro não significa que o Fed certamente voltará a elevar os juros.
2. O que significa o vencimento de opções no valor de US$ 11 bilhões?
Às 16h de 30 de outubro, horário de Pequim, a Deribit terá o vencimento mensal de opções. Com base nos dados disponíveis atualmente, o valor nocional das opções de BTC é de cerca de US$ 11 bilhões. O ponto de máxima dor que o mercado acompanha fica na faixa de US$ 78 mil a US$ 79 mil, enquanto o BTC vinha sendo negociado perto de US$ 81 mil.
3. O que pode acontecer com o BTC daqui para frente?
A: Oscilação dentro de uma faixa Se os dados econômicos não vierem muito acima do esperado, o BTC poderá continuar oscilando perto dos US$ 80 mil.
B: Recuo para perto de US$ 79 mil Se a inflação continuar elevada e o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano se fortalecerem, o BTC poderá ficar sob pressão. Se também romper um suporte importante, a liquidação de posições compradas alavancadas poderá ampliar ainda mais a volatilidade.
C: Primeiro, uma espichada; depois, uma reversão Se os dados tiverem impacto limitado, mas as operações de hedge de opções e os ajustes de posições se concentrarem, o mercado poderá subir ou cair rapidamente primeiro e, em seguida, oscilar na direção oposta.
Na minha opinião, o principal nesta ocasião não é apenas saber se o BTC vai subir ou cair, mas como a combinação dos dados macroeconômicos e das posições em opções poderá afetar a volatilidade no curto prazo.
#FOMC会议 #BTC #期权到期
