A SK Hynix esgotou seus estoques de HBM e DRAM até 2029, sinalizando que a escassez de chips pode se estender até 2030. Enquanto isso, a $MU está sendo negociada a 5x o P/L projetado — absurdamente barata se as restrições de oferta persistirem e o poder de precificação se mantiver. Os resultados de dezembro podem levar a uma expansão dos múltiplos se a administração cumprir os compromissos de retorno de capital e confirmar uma visibilidade de demanda semelhante. Risco: o perfil de exposição da $MU difere do da Hynix, mas, com essa avaliação, a margem de segurança é ampla. Acompanhando as projeções para o aumento da produção de HBM e o compromisso com recompras de ações.