$INIT A alta desta noite não foi uma subida lenta e gradual — às 19h, uma única vela mudou a inclinação; às 20h, o preço continuava rondando a máxima do dia recém-criada. O mais importante é lembrar que a hora de maior volume já passou, mas o preço atual ainda está na metade do caminho até a máxima do dia.
Nos perpétuos da Gate, o preço está agora perto de 0.230, com alta de cerca de 39.5% em 24h. A máxima do dia foi 0.23134 e a mínima, 0.15663; o volume negociado ficou em cerca de 1,82 milhão de U. A taxa de funding está em aproximadamente +0.01%/8h: os comprados pagam um pouco, mas não interprete isso como “os vendidos capitularam = hora de virar comprado”. No mesmo período, o BTC ficou praticamente lateral em torno de 80740 (cerca de +0.5%). Esse movimento do INIT foi muito além do beta: é uma história própria dos contratos.
Por que subiu? Não encontrei, nas fontes públicas, nenhum novo comunicado da equipe do projeto que coincida especificamente com o intervalo das 19:00 às 20:45 — nada que explique por que, durante a maior parte do dia, o volume ficou em apenas 10 mil ou 20 mil U por hora e, de repente, à noite, uma hora com 450 mil U mudou a inclinação. Minha leitura: um impulso de perseguição iniciado pelo próprio livro de ofertas dos contratos, não uma reavaliação repentina dos fundamentos.
Vamos abrir os horários do mercado (Gate):
Houve um impulso de madrugada, mas ele perdeu força. Às 2h, cerca de 251 mil U levaram o preço de 0.179 para perto de 0.198. O número de contratos em aberto subiu de aproximadamente 106 mil para 147 mil, e o valor nocional, de cerca de 180 mil para 280 mil U — alguém entrou, mas, depois, durante o dia, a posição foi sendo desfeita aos poucos. Às 10h, o preço chegou a tocar a mínima do dia, 0.15663. Na maior parte das horas, o volume ficou em apenas 10 mil ou 20 mil U; mercado tranquilo.
Das 16h às 18h, houve um aquecimento. Às 16h, cerca de 52 mil U levaram o preço a 0.185; às 17h, aproximadamente 67 mil U fizeram o preço fechar em 0.189; às 18h, cerca de 51 mil U levaram o fechamento a 0.200. O número de contratos oscilou entre aproximadamente 136 mil e 147 mil, e o valor nocional subiu de cerca de 240 mil para 290 mil U — alguém estava aceitando esses preços, mas a inclinação ainda não tinha saído do controle.
A perda de controle aconteceu toda às 19h. A hora cheia teve cerca de 457 mil U, levando o preço de 0.199 a 0.22612, com fechamento em 0.218. Dividindo em intervalos de cinco minutos: às 19:00, cerca de 40 mil U deram início ao movimento; às 19:10, cerca de 54 mil U romperam 0.212; às 19:15, uma única vela negociou cerca de 98 mil U — o maior volume em cinco minutos do dia — e tocou 0.22612. Na mesma hora, o número de contratos saltou de aproximadamente 147 mil para 167 mil, e o valor nocional foi de cerca de 290 mil para 360 mil U. As liquidações de posições vendidas somaram algo em torno de 3,4 mil U: isso explica parte de um short squeeze, mas não os 450 mil U negociados. O principal foi a perseguição ao movimento e a troca de posições.
Às 20h, o movimento continuou, mas com menos volume. A hora cheia (ainda em andamento) negociou cerca de 247 mil U: primeiro caiu até 0.20676 e depois foi subindo aos poucos. Perto das 20:45, marcou a máxima do dia em 0.23134; agora, está na faixa de 0.230. O número de contratos continuou oscilando entre aproximadamente 168 mil e 171 mil, e o valor nocional subiu junto com o preço — as posições não dobraram de novo; o preço foi se arrastando em direção à máxima do dia.
As posições são mais sinceras que o preço. Vale lembrar três pontos:
1. As posições aumentaram claramente durante o impulso das 19h (de cerca de 147 mil para 167 mil); houve participantes aceitando preços mais altos. Não foi uma disparada sem posições, provocada apenas por um short squeeze, nem um movimento lento em que o preço sobe primeiro e as posições entram depois: o aumento das posições acompanhou o impulso.
2. O maior volume em cinco minutos ocorreu durante a alta das 19:15, não durante uma queda. Mas, às 20h, o volume já era inferior a 60% do registrado às 19h. O trecho até a máxima do dia subiu com volume decrescente; não foi uma segunda onda firmemente sustentada por dinheiro novo.
3. A proporção entre posições compradas e vendidas das contas ficou perto de 1.0 antes e depois do impulso; a proporção das posições dos grandes players ficou entre cerca de 0.95 e 1.0. Os pequenos investidores não perseguiram a alta em massa até um extremo, e os grandes players tampouco ficaram totalmente posicionados no lado comprado. Com essa estrutura, perseguir o preço junto da máxima recém-criada oferece uma relação risco-retorno cada vez pior.
Minha leitura:
Na faixa de 0.224 a 0.231 (na metade do caminho até a máxima do dia), não perseguiria a alta nem apostaria num rompimento de 0.23134 para entrar no topo.
Para vender, esperaria um repique com volume decrescente até 0.226–0.231 (região da máxima do dia), sem conseguir avançar, e desde que o número de contratos não volte a subir claramente em direção a 180 mil. Aí, consideraria uma posição vendida leve, mirando primeiro a faixa de fechamento das 19h, entre 0.205 e 0.210. Se romper 0.200 com aumento de volume, observaria se há compradores por volta de 0.188, na faixa em que a alta começou às 18h. Se não houver, não tentaria adivinhar até onde pode cair.
Para comprar, não entraria naquela ponta formada às 20:45. Preferiria esperar o preço voltar à faixa de fechamento das 19h, entre 0.210 e 0.218, e se consolidar com volume decrescente. Desde que o número de contratos não despenque para menos de 150 mil, essa faixa pode servir para observar uma operação comprada de curto prazo. Não perseguiria o primeiro rompimento.
O que me faria admitir que estou errado: se o preço se mantiver acima da máxima do dia, 0.23134, no fechamento de uma hora, e o número de contratos voltar a subir para mais de 180 mil, com o valor nocional novamente acima de 420 mil U, isso indicaria que entrou dinheiro novo aceitando esses níveis. Eu encerraria a posição vendida e reavaliaria mais acima.
Conferindo as previsões anteriores. Hoje à tarde, eu disse que não perseguiria o BEAT junto da máxima do dia, em 0.1098 — agora está perto de 0.079, mais de 20% abaixo da máxima: acertei. Ontem à noite, eu disse que não perseguiria o HAEDAL junto da máxima e que consideraria vender levemente num repique para 0.0255–0.0260 — agora está perto de 0.030 e chegou a tocar 0.0338, uma previsão que continua dando errado; não vou insistir nela. Antes disso, eu disse para não perseguir o JCT depois que o impulso terminasse: agora está perto de 0.00785 e, à tarde, não voltou a se manter acima da máxima do dia, em 0.0091 — em geral, acertei. Eu disse para não perseguir o QNT perto da máxima: agora está perto de 195.6, devolvendo os ganhos em relação aos pouco mais de 200 daquela hora — acertei. O KIMCHI não voltou a ficar acima de 0.011: agora está perto de 0.0070 — acertei.
Em uma frase: o INIT teve esta noite um impulso com volume de verdade, e o maior volume ocorreu às 19h. Às 20h, subiu aos poucos até a máxima do dia com volume decrescente. Primeiro deixo claras as regiões em que consideraria vender num repique e aquelas em que observaria uma possível compra; não tenho pressa de perseguir o preço no meio do caminho.
Isto é apenas uma observação do mercado e não constitui recomendação.
Nos perpétuos da Gate, o preço está agora perto de 0.230, com alta de cerca de 39.5% em 24h. A máxima do dia foi 0.23134 e a mínima, 0.15663; o volume negociado ficou em cerca de 1,82 milhão de U. A taxa de funding está em aproximadamente +0.01%/8h: os comprados pagam um pouco, mas não interprete isso como “os vendidos capitularam = hora de virar comprado”. No mesmo período, o BTC ficou praticamente lateral em torno de 80740 (cerca de +0.5%). Esse movimento do INIT foi muito além do beta: é uma história própria dos contratos.
Por que subiu? Não encontrei, nas fontes públicas, nenhum novo comunicado da equipe do projeto que coincida especificamente com o intervalo das 19:00 às 20:45 — nada que explique por que, durante a maior parte do dia, o volume ficou em apenas 10 mil ou 20 mil U por hora e, de repente, à noite, uma hora com 450 mil U mudou a inclinação. Minha leitura: um impulso de perseguição iniciado pelo próprio livro de ofertas dos contratos, não uma reavaliação repentina dos fundamentos.
Vamos abrir os horários do mercado (Gate):
Houve um impulso de madrugada, mas ele perdeu força. Às 2h, cerca de 251 mil U levaram o preço de 0.179 para perto de 0.198. O número de contratos em aberto subiu de aproximadamente 106 mil para 147 mil, e o valor nocional, de cerca de 180 mil para 280 mil U — alguém entrou, mas, depois, durante o dia, a posição foi sendo desfeita aos poucos. Às 10h, o preço chegou a tocar a mínima do dia, 0.15663. Na maior parte das horas, o volume ficou em apenas 10 mil ou 20 mil U; mercado tranquilo.
Das 16h às 18h, houve um aquecimento. Às 16h, cerca de 52 mil U levaram o preço a 0.185; às 17h, aproximadamente 67 mil U fizeram o preço fechar em 0.189; às 18h, cerca de 51 mil U levaram o fechamento a 0.200. O número de contratos oscilou entre aproximadamente 136 mil e 147 mil, e o valor nocional subiu de cerca de 240 mil para 290 mil U — alguém estava aceitando esses preços, mas a inclinação ainda não tinha saído do controle.
A perda de controle aconteceu toda às 19h. A hora cheia teve cerca de 457 mil U, levando o preço de 0.199 a 0.22612, com fechamento em 0.218. Dividindo em intervalos de cinco minutos: às 19:00, cerca de 40 mil U deram início ao movimento; às 19:10, cerca de 54 mil U romperam 0.212; às 19:15, uma única vela negociou cerca de 98 mil U — o maior volume em cinco minutos do dia — e tocou 0.22612. Na mesma hora, o número de contratos saltou de aproximadamente 147 mil para 167 mil, e o valor nocional foi de cerca de 290 mil para 360 mil U. As liquidações de posições vendidas somaram algo em torno de 3,4 mil U: isso explica parte de um short squeeze, mas não os 450 mil U negociados. O principal foi a perseguição ao movimento e a troca de posições.
Às 20h, o movimento continuou, mas com menos volume. A hora cheia (ainda em andamento) negociou cerca de 247 mil U: primeiro caiu até 0.20676 e depois foi subindo aos poucos. Perto das 20:45, marcou a máxima do dia em 0.23134; agora, está na faixa de 0.230. O número de contratos continuou oscilando entre aproximadamente 168 mil e 171 mil, e o valor nocional subiu junto com o preço — as posições não dobraram de novo; o preço foi se arrastando em direção à máxima do dia.
As posições são mais sinceras que o preço. Vale lembrar três pontos:
1. As posições aumentaram claramente durante o impulso das 19h (de cerca de 147 mil para 167 mil); houve participantes aceitando preços mais altos. Não foi uma disparada sem posições, provocada apenas por um short squeeze, nem um movimento lento em que o preço sobe primeiro e as posições entram depois: o aumento das posições acompanhou o impulso.
2. O maior volume em cinco minutos ocorreu durante a alta das 19:15, não durante uma queda. Mas, às 20h, o volume já era inferior a 60% do registrado às 19h. O trecho até a máxima do dia subiu com volume decrescente; não foi uma segunda onda firmemente sustentada por dinheiro novo.
3. A proporção entre posições compradas e vendidas das contas ficou perto de 1.0 antes e depois do impulso; a proporção das posições dos grandes players ficou entre cerca de 0.95 e 1.0. Os pequenos investidores não perseguiram a alta em massa até um extremo, e os grandes players tampouco ficaram totalmente posicionados no lado comprado. Com essa estrutura, perseguir o preço junto da máxima recém-criada oferece uma relação risco-retorno cada vez pior.
Minha leitura:
Na faixa de 0.224 a 0.231 (na metade do caminho até a máxima do dia), não perseguiria a alta nem apostaria num rompimento de 0.23134 para entrar no topo.
Para vender, esperaria um repique com volume decrescente até 0.226–0.231 (região da máxima do dia), sem conseguir avançar, e desde que o número de contratos não volte a subir claramente em direção a 180 mil. Aí, consideraria uma posição vendida leve, mirando primeiro a faixa de fechamento das 19h, entre 0.205 e 0.210. Se romper 0.200 com aumento de volume, observaria se há compradores por volta de 0.188, na faixa em que a alta começou às 18h. Se não houver, não tentaria adivinhar até onde pode cair.
Para comprar, não entraria naquela ponta formada às 20:45. Preferiria esperar o preço voltar à faixa de fechamento das 19h, entre 0.210 e 0.218, e se consolidar com volume decrescente. Desde que o número de contratos não despenque para menos de 150 mil, essa faixa pode servir para observar uma operação comprada de curto prazo. Não perseguiria o primeiro rompimento.
O que me faria admitir que estou errado: se o preço se mantiver acima da máxima do dia, 0.23134, no fechamento de uma hora, e o número de contratos voltar a subir para mais de 180 mil, com o valor nocional novamente acima de 420 mil U, isso indicaria que entrou dinheiro novo aceitando esses níveis. Eu encerraria a posição vendida e reavaliaria mais acima.
Conferindo as previsões anteriores. Hoje à tarde, eu disse que não perseguiria o BEAT junto da máxima do dia, em 0.1098 — agora está perto de 0.079, mais de 20% abaixo da máxima: acertei. Ontem à noite, eu disse que não perseguiria o HAEDAL junto da máxima e que consideraria vender levemente num repique para 0.0255–0.0260 — agora está perto de 0.030 e chegou a tocar 0.0338, uma previsão que continua dando errado; não vou insistir nela. Antes disso, eu disse para não perseguir o JCT depois que o impulso terminasse: agora está perto de 0.00785 e, à tarde, não voltou a se manter acima da máxima do dia, em 0.0091 — em geral, acertei. Eu disse para não perseguir o QNT perto da máxima: agora está perto de 195.6, devolvendo os ganhos em relação aos pouco mais de 200 daquela hora — acertei. O KIMCHI não voltou a ficar acima de 0.011: agora está perto de 0.0070 — acertei.
Em uma frase: o INIT teve esta noite um impulso com volume de verdade, e o maior volume ocorreu às 19h. Às 20h, subiu aos poucos até a máxima do dia com volume decrescente. Primeiro deixo claras as regiões em que consideraria vender num repique e aquelas em que observaria uma possível compra; não tenho pressa de perseguir o preço no meio do caminho.
Isto é apenas uma observação do mercado e não constitui recomendação.