#FOMC会议
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$DOGE
Fed deve manter os juros inalterados, e Warsh pode dar sinais hawkish: os otimistas com os títulos do Tesouro dos EUA correm o risco de sofrer uma reversão!
Na reunião de política monetária de 28 de outubro, a manutenção dos juros entre 3.75%-4.00% é praticamente certa. O FedWatch indica uma probabilidade de cerca de 90% de que não haja mudanças. A verdadeira incógnita não está na decisão sobre os juros, mas na coletiva de imprensa de Warsh.
As posições otimistas em títulos do Tesouro dos EUA estão bastante concentradas. A pesquisa semanal do JPMorgan mostra que as posições líquidas compradas atingiram o nível mais alto desde o início de setembro. O rendimento dos títulos de 10 anos recuou da máxima de mais de duas décadas, de 5.36%, registrada no início deste mês, para perto de 5%, e as apostas táticas de alta se acumularam em grande volume. Estrategistas do Citi afirmam sem rodeios que a maior mudança antes do FOMC foi a virada do mercado para posições compradas em títulos do Tesouro dos EUA, em termos táticos.
Já Warsh tem um perfil mais hawkish. A inflação medida pelo IPC acelerou para 3.7% em setembro, e o índice de preços ao produtor (IPP) disparou 6.3% em termos anuais. A probabilidade de uma alta dos juros em dezembro já está precificada em mais de 80%. O cenário-base do MUFG é uma “pausa hawkish”, com probabilidade de 55%: Warsh não oferecerá orientações prospectivas, mas, se reconhecer plenamente as pressões inflacionárias, isso será interpretado como um sinal de maior aperto monetário. Um gestor da Brandywine foi ainda mais direto: se Warsh adotar um tom hawkish, “a curva de rendimentos ficará mais plana em um movimento de baixa”.
Manter os juros inalterados, por si só, não machuca. O que machuca é a “pausa” ser reprecificada como “ainda não terminamos de subir os juros”. Os otimistas com os títulos do Tesouro dos EUA apostam numa recuperação tática, mas Warsh tem nas mãos o próximo estopim. #FOMC会议
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Fed deve manter os juros inalterados, e Warsh pode dar sinais hawkish: os otimistas com os títulos do Tesouro dos EUA correm o risco de sofrer uma reversão!
Na reunião de política monetária de 28 de outubro, a manutenção dos juros entre 3.75%-4.00% é praticamente certa. O FedWatch indica uma probabilidade de cerca de 90% de que não haja mudanças. A verdadeira incógnita não está na decisão sobre os juros, mas na coletiva de imprensa de Warsh.
As posições otimistas em títulos do Tesouro dos EUA estão bastante concentradas. A pesquisa semanal do JPMorgan mostra que as posições líquidas compradas atingiram o nível mais alto desde o início de setembro. O rendimento dos títulos de 10 anos recuou da máxima de mais de duas décadas, de 5.36%, registrada no início deste mês, para perto de 5%, e as apostas táticas de alta se acumularam em grande volume. Estrategistas do Citi afirmam sem rodeios que a maior mudança antes do FOMC foi a virada do mercado para posições compradas em títulos do Tesouro dos EUA, em termos táticos.
Já Warsh tem um perfil mais hawkish. A inflação medida pelo IPC acelerou para 3.7% em setembro, e o índice de preços ao produtor (IPP) disparou 6.3% em termos anuais. A probabilidade de uma alta dos juros em dezembro já está precificada em mais de 80%. O cenário-base do MUFG é uma “pausa hawkish”, com probabilidade de 55%: Warsh não oferecerá orientações prospectivas, mas, se reconhecer plenamente as pressões inflacionárias, isso será interpretado como um sinal de maior aperto monetário. Um gestor da Brandywine foi ainda mais direto: se Warsh adotar um tom hawkish, “a curva de rendimentos ficará mais plana em um movimento de baixa”.
Manter os juros inalterados, por si só, não machuca. O que machuca é a “pausa” ser reprecificada como “ainda não terminamos de subir os juros”. Os otimistas com os títulos do Tesouro dos EUA apostam numa recuperação tática, mas Warsh tem nas mãos o próximo estopim. #FOMC会议
