691 mil milhões de wons, ganhos com um pequeno condensador.
No terceiro trimestre, a Samsung Electro-Mechanics registou receitas de 3,7633 biliões de wons e um lucro operacional de 691 mil milhões de wons — ambos máximos históricos. As receitas cresceram 30% e o lucro, 165%. A margem de lucro foi de 18,4%, o dobro dos 9,0% de há um ano.
Há muito que a IA precisa de mais do que apenas chips.
Comecemos por analisar os segmentos. O segmento de componentes gerou 1,883 biliões de wons, um aumento de 36%, com a venda de MLCC. O segmento de substratos gerou 938 mil milhões de wons, mais 58%, com a venda de substratos FC-BGA para aceleradores de IA. O segmento ótico gerou 941,3 mil milhões de wons, uma queda trimestral de 9%, com a venda de câmaras para telemóveis.
É fácil perceber onde está o dinheiro. Os dois segmentos ligados à IA estão a bater recordes; o segmento ligado à eletrónica de consumo está em queda.
O que é um MLCC? Simplificando, é como um pequeno reservatório na placa principal que estabiliza a tensão. Quando a GPU está a trabalhar, a corrente oscila muito. Se a tensão oscilar, os cálculos podem dar errado; cabe ao condensador suavizar essas oscilações. Pode parecer insignificante, mas sem ele nem a GPU mais cara funciona de forma estável.
Porque é que de repente há escassez? Porque a capacidade de condensador necessária para cada GPU e ASIC duplica todos os anos. A indústria até lhe deu um nome: a regra dos MLCC para IA. Um servidor de IA precisa de dezenas de milhares deles. À medida que a corrente aumenta e a tensão diminui, a quantidade e as especificações dos componentes necessários para estabilizar a tensão também têm de crescer continuamente.
Só há duas ou três empresas no mundo capazes de fornecer os modelos de gama alta. Para aumentar a produção, é preciso comprar equipamento e melhorar as taxas de rendimento; desde o investimento numa linha até ao início das expedições, o processo demora anos. A procura duplica ano após ano, enquanto a oferta aumenta gradualmente. Esta lacuna não se resolve num trimestre.
As encomendas para o próximo ano já estão garantidas. Na chamada de resultados, a Samsung Electro-Mechanics afirmou que cerca de 50 clientes já assinaram, ou estão a assinar, contratos de fornecimento de longo prazo. Estes contratos representam mais de 60% das receitas de MLCC previstas para o próximo ano. Para um modelo de especificação fundamental, de tamanho 1005 e 47 μF, a procura prevista para 2027 é oito vezes superior. Em agosto deste ano, a empresa aumentou os preços de toda a gama em 30%; em março, a Murata subiu entre 15% e 35% os preços dos modelos para servidores de IA. Mesmo depois dos aumentos, continua a ser preciso esperar na fila.
A própria empresa afirma que, no quarto trimestre, a oferta ficará ainda mais apertada. Já está a investir na expansão da capacidade em Sejong, Busan, Vietname e Filipinas, mas as novas linhas só deverão começar a contribuir, na melhor das hipóteses, no próximo ano ou no seguinte.
Entretanto, a situação é ainda mais difícil no segmento de consumo. Com a capacidade a ser redirecionada para os produtos de gama alta, os modelos comuns ou ficam mais caros ou entram em lista de espera. O prazo de entrega de alguns modelos de gama alta já passou de 8 para 20 semanas. Em suma, metade desta subida de preços deve-se aos custos; a outra metade é deliberada. Aumentar o preço das encomendas de gama baixa é uma forma de abrir espaço para as encomendas de IA.
Por isso, esta noite, quando a Microsoft e a Alphabet apresentarem os resultados, não olhe apenas para o aumento das encomendas de GPUs. No banquete da IA, até os componentes mais insignificantes, como os condensadores, acabam por ficar com uma fatia — e com toda a razão, porque sem eles nenhum prato chega à mesa.
Há muito que a IA precisa de mais do que apenas chips.
No terceiro trimestre, a Samsung Electro-Mechanics registou receitas de 3,7633 biliões de wons e um lucro operacional de 691 mil milhões de wons — ambos máximos históricos. As receitas cresceram 30% e o lucro, 165%. A margem de lucro foi de 18,4%, o dobro dos 9,0% de há um ano.
Há muito que a IA precisa de mais do que apenas chips.
Comecemos por analisar os segmentos. O segmento de componentes gerou 1,883 biliões de wons, um aumento de 36%, com a venda de MLCC. O segmento de substratos gerou 938 mil milhões de wons, mais 58%, com a venda de substratos FC-BGA para aceleradores de IA. O segmento ótico gerou 941,3 mil milhões de wons, uma queda trimestral de 9%, com a venda de câmaras para telemóveis.
É fácil perceber onde está o dinheiro. Os dois segmentos ligados à IA estão a bater recordes; o segmento ligado à eletrónica de consumo está em queda.
O que é um MLCC? Simplificando, é como um pequeno reservatório na placa principal que estabiliza a tensão. Quando a GPU está a trabalhar, a corrente oscila muito. Se a tensão oscilar, os cálculos podem dar errado; cabe ao condensador suavizar essas oscilações. Pode parecer insignificante, mas sem ele nem a GPU mais cara funciona de forma estável.
Porque é que de repente há escassez? Porque a capacidade de condensador necessária para cada GPU e ASIC duplica todos os anos. A indústria até lhe deu um nome: a regra dos MLCC para IA. Um servidor de IA precisa de dezenas de milhares deles. À medida que a corrente aumenta e a tensão diminui, a quantidade e as especificações dos componentes necessários para estabilizar a tensão também têm de crescer continuamente.
Só há duas ou três empresas no mundo capazes de fornecer os modelos de gama alta. Para aumentar a produção, é preciso comprar equipamento e melhorar as taxas de rendimento; desde o investimento numa linha até ao início das expedições, o processo demora anos. A procura duplica ano após ano, enquanto a oferta aumenta gradualmente. Esta lacuna não se resolve num trimestre.
As encomendas para o próximo ano já estão garantidas. Na chamada de resultados, a Samsung Electro-Mechanics afirmou que cerca de 50 clientes já assinaram, ou estão a assinar, contratos de fornecimento de longo prazo. Estes contratos representam mais de 60% das receitas de MLCC previstas para o próximo ano. Para um modelo de especificação fundamental, de tamanho 1005 e 47 μF, a procura prevista para 2027 é oito vezes superior. Em agosto deste ano, a empresa aumentou os preços de toda a gama em 30%; em março, a Murata subiu entre 15% e 35% os preços dos modelos para servidores de IA. Mesmo depois dos aumentos, continua a ser preciso esperar na fila.
A própria empresa afirma que, no quarto trimestre, a oferta ficará ainda mais apertada. Já está a investir na expansão da capacidade em Sejong, Busan, Vietname e Filipinas, mas as novas linhas só deverão começar a contribuir, na melhor das hipóteses, no próximo ano ou no seguinte.
Entretanto, a situação é ainda mais difícil no segmento de consumo. Com a capacidade a ser redirecionada para os produtos de gama alta, os modelos comuns ou ficam mais caros ou entram em lista de espera. O prazo de entrega de alguns modelos de gama alta já passou de 8 para 20 semanas. Em suma, metade desta subida de preços deve-se aos custos; a outra metade é deliberada. Aumentar o preço das encomendas de gama baixa é uma forma de abrir espaço para as encomendas de IA.
Por isso, esta noite, quando a Microsoft e a Alphabet apresentarem os resultados, não olhe apenas para o aumento das encomendas de GPUs. No banquete da IA, até os componentes mais insignificantes, como os condensadores, acabam por ficar com uma fatia — e com toda a razão, porque sem eles nenhum prato chega à mesa.
Há muito que a IA precisa de mais do que apenas chips.