📉I. Macroeconomia e Fed: pausa hawkish; alta de juros em dezembro é uma espada suspensa sobre nossas cabeças
· Dados principais: a probabilidade de o FOMC manter as taxas inalteradas nesta semana (3,75%-4,00%) chega a 89,5%, mas isso já está totalmente precificado pelo mercado. A verdadeira disputa é sobre dezembro — atualmente, a probabilidade de uma alta de 25 pb em dezembro disparou para 73,9%. O mercado não precificou o “fim do aperto”, mas sim o “adiamento do aperto”.
· Risco de dados: na quinta-feira (29 de outubro), serão divulgados o PIB dos EUA no 3º trimestre (previsão: 3,2%) e o PCE básico de setembro (previsão: 3,1%). Se os dados confirmarem que a inflação continua persistente, as taxas de juros permanecerão altas por mais tempo.
· Criptomoedas correspondentes: BTC (mais sensível às taxas de juros, sob pressão no patamar de 80.000) e ETH (em linha com os ativos de risco).
🐋 II. Fluxo de capital: ETFs registram saídas, baleias passam raramente a apostar na queda, mas o ETH recebe compras resultantes de uma rotação de posições
Redistribuição dos fluxos dos ETFs: os ETFs de BTC registaram saídas superiores a 500 milhões de dólares em apenas dois dias (saídas acumuladas de cerca de 312 milhões este mês); já os ETFs de Zcash atraíram 41,1 milhões de dólares no mesmo período, contrariando a tendência. O capital está a rodar do Bitcoin para determinadas altcoins.
· Baleias passam raramente a apostar na queda: dados da Glassnode mostram que as contas de baleias na plataforma Hyperliquid passaram a ter uma posição líquida vendida em BTC pela primeira vez desde março, em contraste com a atual recuperação de curto prazo. Os grandes investidores parecem apostar numa queda a curto prazo.
· Vender BTC e comprar ETH: uma baleia vendeu 1.074,3 BTC em três dias (cerca de 89,39 milhões de dólares) e usou todo o valor para comprar 35.346 ETH (preço médio de cerca de 2.529 dólares). Os grandes investidores estão a mudar as suas posições.
· Ativos correspondentes: BTC (tendência de baixa a curto prazo/saídas), ETH (apoiado pela rotação de posições das baleias), ZEC (a atrair capital contra a tendência).
🔓 III. Desbloqueios concentrados de tokens de altcoins: pressão da oferta libertada de uma só vez
Vários tokens serão desbloqueados de uma só vez esta semana, num valor total superior a 30 milhões de dólares. Com a liquidez atual reduzida, o impacto negativo pode ser amplificado.
· SIGN: desbloqueio a 28 de outubro, equivalente a 12,63% da oferta em circulação (a maior proporção).
· FF: desbloqueio a 29 de outubro, no valor de 20,7 milhões de dólares (o maior montante; o preço já recuou cerca de 88% desde o máximo).
· CARDS: desbloqueio a 29 de outubro, equivalente a 9,60% da oferta em circulação (a segunda maior proporção; atenção à pressão vendedora).
· KMNO: desbloqueio a 30 de outubro, equivalente a 2,73% da oferta em circulação (impacto relativamente moderado).
· SUI: desbloqueio a 1 de novembro, equivalente a 0,32% da oferta em circulação (impacto marginal limitado).
· EIGEN: desbloqueio a 1 de novembro, equivalente a 4,93% da oferta em circulação (proporção moderada).
· Ativos correspondentes: SIGN, FF, CARDS, KMNO, SUI, EIGEN.
A Quack AI (Q) desbloqueará cerca de 241 milhões de tokens a 2 de novembro. Os 0,05 dólares são um nível de suporte fundamental; se forem ultrapassados em baixa, o preço poderá cair ainda mais.
🏦 IV. Ações tecnológicas e liquidez da IA: risco potencial de «drenagem» de capital
· Maior correlação com a IA: a correlação entre o BTC e as ações de IA/tecnologia está a aumentar. Se os resultados da Microsoft, da Alphabet e da Amazon desta semana prejudicarem a narrativa da IA, a fraqueza das ações tecnológicas poderá repercutir-se no mercado das criptomoedas.
· Alerta de drenagem de capital por IPO: a K33 alerta que a Anthropic planeia captar 100 mil milhões de dólares com uma IPO, o que poderá levar os investidores a vender BTC para reunir fundos para a subscrição. Precedente: durante a IPO da SpaceX, o BTC caiu de 77.000 para 63.000 dólares em 23 dias.
· Ativo correspondente: BTC (sujeito ao risco de drenagem de liquidez).
