A forte alta da AMD ontem não foi sobre resultados, mas sobre um acordo que “faz uma fabricante de chips colocar dinheiro nas mãos do cliente” e estreita os laços entre eles.
No fechamento do mercado americano em 27 de outubro, a AMD estava cotada a US$ 560,26, alta de US$ 28,98 no dia (+5,45%), com variação entre US$ 538,50 e US$ 563,92. O fechamento anterior foi de US$ 531,28. No mesmo dia, o Nasdaq subiu apenas 1,18%, e a AMD superou o mercado em cerca de 4 pontos percentuais. Mas vale esclarecer: ainda é uma recuperação dentro do mês — no último mês, a AMD acumula queda de cerca de 11,16% e continua cerca de 15% abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 658,52. Não se trata de um rompimento para novas máximas.
O catalisador foi um anúncio oficial feito naquela manhã: a AMD investirá US$ 1 bilhão na rodada de financiamento de capital da Meta. Além disso, os sistemas Helios em escala de rack já estão instalados para testes na Meta, que planeja ampliar sua implantação no futuro. Os processadores EPYC da AMD dão suporte à infraestrutura computacional por trás do agente pessoal de IA Muse, da Meta. As GPUs Instinct já são usadas em produção para treinamento, classificação e recomendação, e a Meta também planeja implantar GPUs Instinct personalizadas para suas cargas de trabalho.
Minha avaliação: é preciso olhar para esse investimento pelos dois lados. O lado positivo é que o Helios passou da fase de amostras para testes reais com o cliente — um passo fundamental para a AMD deixar de “vender chips” e passar a “vender sistemas completos”, além de estreitar ainda mais os laços com um grande cliente como a Meta. O lado negativo é que investir US$ 1 bilhão em um cliente próprio significa vincular o caixa e o destino da empresa ao do cliente, enquanto o Helios ainda não tem um cronograma de ampliação da implantação e a conversão em pedidos ainda precisa ser comprovada. Além disso, segundo relatos, o plano de financiamento da Meta pode chegar a um total de US$ 95 bilhões. A sustentabilidade dos gastos de capital com IA nesta rodada é uma variável mais importante do que a alta de um único dia.
O próximo marco está claro: a AMD divulgará os resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado em 3 de novembro. O mercado espera um EPS de cerca de US$ 1,94 e receita de aproximadamente US$ 13,08 bilhões, ante US$ 1,20 e US$ 9,25 bilhões, respectivamente, em valores ajustados, no mesmo período do ano passado — altas de cerca de 62% e 41%. A empresa projeta receita de aproximadamente US$ 13 bilhões, com margem de US$ 300 milhões para mais ou para menos, e margem bruta de cerca de 56%. A receita de data centers no segundo trimestre, de US$ 6,7 bilhões, alta anual de 107%, é o principal indicador a ser reavaliado desta vez. A Wedbush mantém recomendação de desempenho acima da média e preço-alvo de US$ 600. Como a cotação atual já está perto desse nível, há pouca margem para resultados aquém das expectativas.
Também não se deve ignorar os riscos: se o crescimento de data centers desacelerar em 3 de novembro ou a projeção para o quarto trimestre ficar aquém das expectativas, parte da alta de 5,45% de ontem pode ser facilmente devolvida. A ação ainda acumula queda no último mês, sinal de que o mercado já vinha precificando uma desaceleração no setor de hardware de IA. Antes de comprar depois da alta, pense se sua aposta é na concretização dos pedidos ou na continuidade do otimismo.
Análise pessoal, não constitui recomendação de investimento.
$AMD
#超威 #AI芯片 #Meta #ResultadosTrimestraisAçõesEUA
No fechamento do mercado americano em 27 de outubro, a AMD estava cotada a US$ 560,26, alta de US$ 28,98 no dia (+5,45%), com variação entre US$ 538,50 e US$ 563,92. O fechamento anterior foi de US$ 531,28. No mesmo dia, o Nasdaq subiu apenas 1,18%, e a AMD superou o mercado em cerca de 4 pontos percentuais. Mas vale esclarecer: ainda é uma recuperação dentro do mês — no último mês, a AMD acumula queda de cerca de 11,16% e continua cerca de 15% abaixo da máxima de 52 semanas, de US$ 658,52. Não se trata de um rompimento para novas máximas.
O catalisador foi um anúncio oficial feito naquela manhã: a AMD investirá US$ 1 bilhão na rodada de financiamento de capital da Meta. Além disso, os sistemas Helios em escala de rack já estão instalados para testes na Meta, que planeja ampliar sua implantação no futuro. Os processadores EPYC da AMD dão suporte à infraestrutura computacional por trás do agente pessoal de IA Muse, da Meta. As GPUs Instinct já são usadas em produção para treinamento, classificação e recomendação, e a Meta também planeja implantar GPUs Instinct personalizadas para suas cargas de trabalho.
Minha avaliação: é preciso olhar para esse investimento pelos dois lados. O lado positivo é que o Helios passou da fase de amostras para testes reais com o cliente — um passo fundamental para a AMD deixar de “vender chips” e passar a “vender sistemas completos”, além de estreitar ainda mais os laços com um grande cliente como a Meta. O lado negativo é que investir US$ 1 bilhão em um cliente próprio significa vincular o caixa e o destino da empresa ao do cliente, enquanto o Helios ainda não tem um cronograma de ampliação da implantação e a conversão em pedidos ainda precisa ser comprovada. Além disso, segundo relatos, o plano de financiamento da Meta pode chegar a um total de US$ 95 bilhões. A sustentabilidade dos gastos de capital com IA nesta rodada é uma variável mais importante do que a alta de um único dia.
O próximo marco está claro: a AMD divulgará os resultados do terceiro trimestre após o fechamento do mercado em 3 de novembro. O mercado espera um EPS de cerca de US$ 1,94 e receita de aproximadamente US$ 13,08 bilhões, ante US$ 1,20 e US$ 9,25 bilhões, respectivamente, em valores ajustados, no mesmo período do ano passado — altas de cerca de 62% e 41%. A empresa projeta receita de aproximadamente US$ 13 bilhões, com margem de US$ 300 milhões para mais ou para menos, e margem bruta de cerca de 56%. A receita de data centers no segundo trimestre, de US$ 6,7 bilhões, alta anual de 107%, é o principal indicador a ser reavaliado desta vez. A Wedbush mantém recomendação de desempenho acima da média e preço-alvo de US$ 600. Como a cotação atual já está perto desse nível, há pouca margem para resultados aquém das expectativas.
Também não se deve ignorar os riscos: se o crescimento de data centers desacelerar em 3 de novembro ou a projeção para o quarto trimestre ficar aquém das expectativas, parte da alta de 5,45% de ontem pode ser facilmente devolvida. A ação ainda acumula queda no último mês, sinal de que o mercado já vinha precificando uma desaceleração no setor de hardware de IA. Antes de comprar depois da alta, pense se sua aposta é na concretização dos pedidos ou na continuidade do otimismo.
Análise pessoal, não constitui recomendação de investimento.
$AMD
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