止损触发了，为什么还是会亏得比预期多？

很多交易者认为，只要设置止损，就能把亏损控制在预定范围内。但在加密市场剧烈波动时，止损触发价并不一定等于最终成交价。理解其中的区别，才能真正做好风险管理。

第一，止损价不等于成交价。

以常见的止损市价单为例，当市场价格达到触发条件后，系统会提交市价单，按照当时可成交的价格执行。如果行情快速下跌，实际成交价可能明显低于预设的止损价。

第二，流动性不足会放大损失。

当买单数量有限时，卖出订单可能连续消耗多个价格档位，导致平均成交价格进一步下降。仓位越大、市场深度越不足，执行偏差就越值得关注。

第三，不同止损订单的规则并不相同。

止损市价单通常优先争取成交，但无法保证具体价格；止损限价单可以限制可接受的成交价格，却可能在行情快速变化时无法成交。具体规则还取决于交易平台。

第四，风险控制必须提前完成。

下单前应考虑仓位规模、市场深度、潜在滑点和最大可承受损失。不要把止损设置当成绝对的亏损上限，也不要只根据理想成交价计算风险。

止损能够帮助执行风险计划，却不能消除极端行情下的成交风险。

下一篇，我们继续讨论：为什么止损设置得越近，不一定代表交易风险越低？