O lucro operacional da SK Hynix neste trimestre foi 4 vezes maior do que no ano inteiro de 2018, quando bateu o recorde histórico. A margem operacional foi de 80%, mas a última linha da mesma tabela desabou.
#存储芯片 Essa margem nunca tinha sido alcançada pela própria empresa; o recorde anterior era de 52%, em 2018.
Relatório do terceiro trimestre: receita de 104,62 trilhões de won, alta de 328% em relação ao ano anterior e, pela primeira vez, acima de 100 trilhões. Lucro operacional de 83,33 trilhões, alta de 632%.
Lucro líquido de 39,78 trilhões, queda de 58% em relação ao trimestre anterior. Entre ele e o crescimento de 38% do lucro operacional há uma diferença de 43 trilhões, dos quais 11,6 trilhões correspondem a perdas cambiais.
A primeira e a última linha da demonstração de resultados estão em conflito; o negócio está no meio.
O mercado acreditou primeiro na linha de cima. O KOSPI chegou a 5995.96 durante o pregão, alta de 6,34%. Às 08:55, foi acionado o mecanismo sidecar, e as compras automatizadas foram suspensas.
Isso é uma resposta a «subir rápido demais», não a «subir demais».
O roteiro da versão de 2018: lucro operacional de 20,84 trilhões no ano inteiro, margem de 52%, recorde na época.
Em 2019, a receita caiu para 26,99 trilhões, o lucro operacional para 2,71 trilhões e a margem para 10%.
Em um ano, o lucro caiu 87%.
Na época, os motivos foram disputas comerciais e a redução de estoques pelos clientes. Hoje, a orientação da empresa aponta na direção oposta: a capacidade de DRAM e HBM está esgotada até 2029, a escassez deve durar até 2030, e contratos de longo prazo com 14 clientes já comprometem mais da metade dos volumes de 2027 a 2028.
Quem está otimista diz que os contratos de longo prazo suavizam o ciclo.
Acredito nisso só pela metade. Os contratos garantem volumes, não preços. Os clientes de 2018 também tinham contratos longos; quando a demanda enfraqueceu, esses contratos viraram o ponto de partida para renegociar preços.
$SKHYB cotado a 155.82, alta de 4,4% desde as 8h de hoje, com US$ 16,4 milhões negociados.
$SOXLB cotado a 103.47, alta de 2,46% no dia, com US$ 50,2 milhões negociados.
Não use os 14% das últimas 24 horas: esse número inclui os pregões americanos de 10-26 e 10-27.
A exposição 3x comprada ao setor de semicondutores da Filadélfia está neste ativo. A alavancagem de 3x resultou em apenas 2,46% de alta — esse é o grau real de contágio para fora da Coreia.
Mas os futuros do S&P 500 subiram apenas 0,01%, e os futuros do Nasdaq, 0,24%.
$BTC permaneceu estável em 81128; a máxima e a mínima das últimas 24 horas continuam em 81300 e 79506.
Uma alta regional impulsionada por resultados financeiros; o contágio não foi além disso.
Não encontrei informações sobre o mecanismo de preços dos contratos de longo prazo. Faz sentido dizer que eles fixam o volume, mas não o preço; os materiais públicos não dizem se os contratos de HBM4 têm um preço mínimo, então não dá para confirmar.
Os pedidos podem garantir as quantidades, mas não o quanto os clientes estão dispostos a pagar. Só será possível saber se é verdadeiro o argumento de que «a capacidade está esgotada» e, portanto, o ciclo desapareceu, quando chegar a próxima renegociação de preços.
O valor de 5995.96 do KOSPI é uma leitura intradiária às 12:23, horário de Seul, e deixa de valer no fechamento, às 14:30.
Dados: os resultados da SK Hynix foram divulgados hoje; os dados de 2018 e 2019 são de comunicados originais da empresa. O KOSPI é uma cotação às 12:23; os tokens e o BTC são cotações às 11:31. bStocks são títulos tokenizados, não ações nativas; o múltiplo de alavancagem não equivale à alta do setor.
Você acha que essa margem de 80% consegue se manter por quatro trimestres?
O texto acima é uma compilação de resultados financeiros e cotações públicas e não constitui recomendação de investimento.
#存储芯片 Essa margem nunca tinha sido alcançada pela própria empresa; o recorde anterior era de 52%, em 2018.
Relatório do terceiro trimestre: receita de 104,62 trilhões de won, alta de 328% em relação ao ano anterior e, pela primeira vez, acima de 100 trilhões. Lucro operacional de 83,33 trilhões, alta de 632%.
Lucro líquido de 39,78 trilhões, queda de 58% em relação ao trimestre anterior. Entre ele e o crescimento de 38% do lucro operacional há uma diferença de 43 trilhões, dos quais 11,6 trilhões correspondem a perdas cambiais.
A primeira e a última linha da demonstração de resultados estão em conflito; o negócio está no meio.
O mercado acreditou primeiro na linha de cima. O KOSPI chegou a 5995.96 durante o pregão, alta de 6,34%. Às 08:55, foi acionado o mecanismo sidecar, e as compras automatizadas foram suspensas.
Isso é uma resposta a «subir rápido demais», não a «subir demais».
O roteiro da versão de 2018: lucro operacional de 20,84 trilhões no ano inteiro, margem de 52%, recorde na época.
Em 2019, a receita caiu para 26,99 trilhões, o lucro operacional para 2,71 trilhões e a margem para 10%.
Em um ano, o lucro caiu 87%.
Na época, os motivos foram disputas comerciais e a redução de estoques pelos clientes. Hoje, a orientação da empresa aponta na direção oposta: a capacidade de DRAM e HBM está esgotada até 2029, a escassez deve durar até 2030, e contratos de longo prazo com 14 clientes já comprometem mais da metade dos volumes de 2027 a 2028.
Quem está otimista diz que os contratos de longo prazo suavizam o ciclo.
Acredito nisso só pela metade. Os contratos garantem volumes, não preços. Os clientes de 2018 também tinham contratos longos; quando a demanda enfraqueceu, esses contratos viraram o ponto de partida para renegociar preços.
$SKHYB cotado a 155.82, alta de 4,4% desde as 8h de hoje, com US$ 16,4 milhões negociados.
$SOXLB cotado a 103.47, alta de 2,46% no dia, com US$ 50,2 milhões negociados.
Não use os 14% das últimas 24 horas: esse número inclui os pregões americanos de 10-26 e 10-27.
A exposição 3x comprada ao setor de semicondutores da Filadélfia está neste ativo. A alavancagem de 3x resultou em apenas 2,46% de alta — esse é o grau real de contágio para fora da Coreia.
Mas os futuros do S&P 500 subiram apenas 0,01%, e os futuros do Nasdaq, 0,24%.
$BTC permaneceu estável em 81128; a máxima e a mínima das últimas 24 horas continuam em 81300 e 79506.
Uma alta regional impulsionada por resultados financeiros; o contágio não foi além disso.
Não encontrei informações sobre o mecanismo de preços dos contratos de longo prazo. Faz sentido dizer que eles fixam o volume, mas não o preço; os materiais públicos não dizem se os contratos de HBM4 têm um preço mínimo, então não dá para confirmar.
Os pedidos podem garantir as quantidades, mas não o quanto os clientes estão dispostos a pagar. Só será possível saber se é verdadeiro o argumento de que «a capacidade está esgotada» e, portanto, o ciclo desapareceu, quando chegar a próxima renegociação de preços.
O valor de 5995.96 do KOSPI é uma leitura intradiária às 12:23, horário de Seul, e deixa de valer no fechamento, às 14:30.
Dados: os resultados da SK Hynix foram divulgados hoje; os dados de 2018 e 2019 são de comunicados originais da empresa. O KOSPI é uma cotação às 12:23; os tokens e o BTC são cotações às 11:31. bStocks são títulos tokenizados, não ações nativas; o múltiplo de alavancagem não equivale à alta do setor.
Você acha que essa margem de 80% consegue se manter por quatro trimestres?
O texto acima é uma compilação de resultados financeiros e cotações públicas e não constitui recomendação de investimento.
