🏛️ De hoje à noite até amanhã de manhã acontece a reunião de política monetária do Fed de outubro (27–28/10). Para ativos como as memecoins, de «beta altíssimo», o teto macroeconômico merece mais atenção do que uma vela específica.
Segundo dados recentes do CME FedWatch, o mercado atribui cerca de 90,6% de probabilidade à manutenção das taxas (3,75%–4,00%); quase ninguém aposta num corte. Mas a probabilidade de uma nova alta de 25 pb em dezembro ainda é de cerca de 74%. Os dados de inflação do PCE básico serão divulgados em 29/10 e podem mudar as expectativas imediatamente.
Minha avaliação: se em outubro o Fed «mantiver as taxas», como esperado, isso será apenas um «alívio temporário» para as memecoins, não uma reversão de tendência. O cenário geral é de taxas «mais altas por mais tempo» e dólar relativamente forte. Nesse contexto, a liquidez é retirada primeiro das memecoins, que têm a maior volatilidade; por isso, as recuperações tendem a ser técnicas, e não impulsionadas por novas entradas de capital. O que realmente determina se os ativos de beta alto conseguem subir são duas coisas: primeiro, se a linguagem de Warsh abre espaço para dizer que o «ciclo de altas terminou»; segundo, se a probabilidade de uma alta em dezembro diminui. Até lá, confundir uma «recuperação pontual» com uma «reversão do setor» é o erro mais fácil de cometer nesta fase.
Por isso, o que vale mais a pena acompanhar hoje à noite não é quanto alguma shitcoin subiu, mas o índice do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos e se o BTC consegue se manter acima do nível de 80 mil.
Qual é a porcentagem de memecoins na sua carteira agora? Durante um ciclo de altas, você reduz o beta ativamente? 🤔
#Binance #MemeCoin #宏观（观察，非投资建议）
Segundo dados recentes do CME FedWatch, o mercado atribui cerca de 90,6% de probabilidade à manutenção das taxas (3,75%–4,00%); quase ninguém aposta num corte. Mas a probabilidade de uma nova alta de 25 pb em dezembro ainda é de cerca de 74%. Os dados de inflação do PCE básico serão divulgados em 29/10 e podem mudar as expectativas imediatamente.
Minha avaliação: se em outubro o Fed «mantiver as taxas», como esperado, isso será apenas um «alívio temporário» para as memecoins, não uma reversão de tendência. O cenário geral é de taxas «mais altas por mais tempo» e dólar relativamente forte. Nesse contexto, a liquidez é retirada primeiro das memecoins, que têm a maior volatilidade; por isso, as recuperações tendem a ser técnicas, e não impulsionadas por novas entradas de capital. O que realmente determina se os ativos de beta alto conseguem subir são duas coisas: primeiro, se a linguagem de Warsh abre espaço para dizer que o «ciclo de altas terminou»; segundo, se a probabilidade de uma alta em dezembro diminui. Até lá, confundir uma «recuperação pontual» com uma «reversão do setor» é o erro mais fácil de cometer nesta fase.
Por isso, o que vale mais a pena acompanhar hoje à noite não é quanto alguma shitcoin subiu, mas o índice do dólar, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos e se o BTC consegue se manter acima do nível de 80 mil.
Qual é a porcentagem de memecoins na sua carteira agora? Durante um ciclo de altas, você reduz o beta ativamente? 🤔
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