Os Estados Unidos já informaram os países do Golfo, por canais diplomáticos e militares, que, após as eleições de meio de mandato, poderão lançar uma operação militar breve e intensa contra o Irã. As forças americanas estão deslocando sistemas de defesa aérea Patriot, enquanto bombardeiros e caças se preparam. No próximo mês, um grupo de ataque de porta-aviões também deve se juntar à frota no Oriente Médio.
Trump tende a agir após as eleições, e os alvos podem ser a infraestrutura e as instalações nucleares do Irã.
O preço do petróleo reagiu na hora: o petróleo americano chegou a 100,28, e o Brent, a 110,37.
E o BTC está preso em torno dos US$ 80 mil, como um elástico esticado até o limite.
Dados da Glassnode: o custo médio ponderado das posições nos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA é de aproximadamente 81.500 dólares. A média real do mercado está entre 77.500 e 78.000 dólares.
Os 80 mil estão bem no meio.
Acima, perto dos 81.500, estão todos os detentores de ETFs que entraram no mercado em níveis elevados entre o fim de 2025 e o início de 2026. Eles estão no prejuízo há vários meses e vão vender assim que recuperarem o investimento. Toda vez que o preço sobe até essa faixa, é empurrado de volta para baixo.
Abaixo, entre 77.500 e 78.000, está o primeiro suporte real. Mais abaixo, o custo dos detentores de curto prazo está em 74.600.
Os 80 mil não são nem fundo nem topo. São o moedor de carne onde touros e ursos se enfrentam.
Nas últimas 24 horas, houve cerca de 149 milhões de dólares em liquidações no mercado todo: 48,61 milhões em posições compradas e 99,92 milhões em posições vendidas — os vendidos perderam mais. Isso mostra que os comprados alavancados estão, de fato, sendo eliminados, mas os vendidos também estão sendo pressionados por um short squeeze. Os dois lados estão sangrando.
Se o BTC cair abaixo de 76.566 dólares, o volume acumulado de liquidações de posições compradas nas principais CEXs chegará a 1,572 bilhão de dólares.
Enquanto isso, em outubro, os ETFs à vista registraram saídas líquidas superiores a 300 milhões de dólares, mas as entradas líquidas no ano ainda se mantêm em 1,75 bilhão de dólares, e o total histórico de entradas líquidas chega a 57,2 bilhões. As instituições estão desacelerando, mas não mudaram de direção.
A alavancagem está sendo eliminada, e as instituições estão dando suporte. Os dois lados esperam que o outro pisque primeiro.
Três cenários. Veja em qual você se encaixa.
Cenário um: manter-se acima dos 80 mil e recuperar os 82 mil.
Fundo de curto prazo confirmado. A faixa de custo dos ETFs em 81.500 foi absorvida, e ainda há chance de o roteiro histórico de “cair primeiro e subir depois” se concretizar. Desde que o preço do petróleo não volte a disparar.
Cenário dois: fechamento diário abaixo dos 80 mil, mas recuperação no fechamento semanal.
Falso rompimento para baixo. Mas você precisa de um sinal de confirmação: o preço do petróleo também precisa recuar. Se o Brent continuar acima de 110, a recuperação no fechamento semanal também será falsa.
Cenário três: o gráfico semanal perde os 80 mil, e o preço do petróleo continua subindo.
A faixa de custo das instituições foi rompida. A média real do mercado, entre 77.500 e 78.000, está sendo testada. O próximo nível é a linha de custo dos detentores de curto prazo, em 74.600. Quando chegar lá, a narrativa de “cair primeiro e subir depois” estará oficialmente descartada. Nos vemos nos 75 mil.
Agora, o Brent está a 110,37, e o WSJ diz que pode haver uma ação militar depois das eleições. O gatilho do cenário três não está nas velas do gráfico, mas no Golfo Pérsico.
Os 80 mil não são um nível para “defender”, mas para “aguentar”.
Quem comprou ETFs está esperando os 81.500 para recuperar o investimento e vender. Quem está abaixo, nos 78.000, está esperando para comprar. Esses três mil dólares no meio são a zona em que touros e ursos se esfolam mutuamente. Ao abrir ou fechar contratos nessa faixa, você não está tomando uma decisão sobre a direção do mercado; está pagando taxas ao mecanismo de liquidação.
Primeiro: não mexa com contratos. Abaixo dos 76.566, há 1,572 bilhão em posições compradas sujeitas à liquidação. Você não sabe se o preço vai chegar lá, mas sabe quantas pessoas vão quebrar se chegar. Não seja mais um número.
Segundo: se você acredita nos padrões históricos, compre à vista em parcelas durante quedas bruscas e reduza a posição aos poucos nas altas. Abaixo dos 80 mil, perto dos 77.500, está o primeiro nível importante da média real do mercado. Mas com uma condição: sua posição precisa ser pequena o bastante para você sobreviver mesmo que o preço caia até 74.600.
Terceiro: se não acredita, espere. Espere os sinais sobre Ormuz ficarem claros, espere a decisão do FOMC e espere o petróleo apontar uma direção. Você não sabe onde está o fundo da “queda primeiro”, mas pode decidir não ser liquidado antes de ele chegar.