Todo mundo está de olho para ver se a $GOOGL supera as expectativas amanhã. Mas essa não é a variável que importa.
Fizemos um backtest dos resultados da $GOOGL até 2004. Superar ou não as expectativas não tem efeito estatisticamente significativo sobre o $SPY. O volume antes dos resultados também não.
O que se manteve: o tamanho da superação.
Desempenho do $SPY nos 10 dias seguintes, por magnitude da superação:
• Superação pequena ($0.00–0.01): +1.00%, taxa de acerto de 80%
• Superação média ($0.01–0.10): +0.56%, taxa de acerto de 75%
• Superação grande ($0.10+): +2.06% em 10 dias, +2.34% em 20 dias
Qualquer superação: $SPY +1.22% em 10 dias, taxa de acerto de 75% (p = 0.0004).
Teste ao vivo desde junho: em 22 de julho, a $GOOGL superou as expectativas em $6.23. O $SPY estava em +2.99% 10 dias depois.
O cenário antes da divulgação:
• 14 superações consecutivas
• Consenso para o EPS: $3.00; consenso para a receita: $127.8B
• Revisões de receita: 18 para cima, 2 para baixo
• Revisões de EPS: 15 para cima, 9 para baixo
Os analistas esperam vendas mais fortes, mas divergem sobre quanto disso chegará ao lucro líquido.
O número a observar amanhã não é se a empresa supera as expectativas — é o tamanho da superação.
Fizemos um backtest dos resultados da $GOOGL até 2004. Superar ou não as expectativas não tem efeito estatisticamente significativo sobre o $SPY. O volume antes dos resultados também não.
O que se manteve: o tamanho da superação.
Desempenho do $SPY nos 10 dias seguintes, por magnitude da superação:
• Superação pequena ($0.00–0.01): +1.00%, taxa de acerto de 80%
• Superação média ($0.01–0.10): +0.56%, taxa de acerto de 75%
• Superação grande ($0.10+): +2.06% em 10 dias, +2.34% em 20 dias
Qualquer superação: $SPY +1.22% em 10 dias, taxa de acerto de 75% (p = 0.0004).
Teste ao vivo desde junho: em 22 de julho, a $GOOGL superou as expectativas em $6.23. O $SPY estava em +2.99% 10 dias depois.
O cenário antes da divulgação:
• 14 superações consecutivas
• Consenso para o EPS: $3.00; consenso para a receita: $127.8B
• Revisões de receita: 18 para cima, 2 para baixo
• Revisões de EPS: 15 para cima, 9 para baixo
Os analistas esperam vendas mais fortes, mas divergem sobre quanto disso chegará ao lucro líquido.
O número a observar amanhã não é se a empresa supera as expectativas — é o tamanho da superação.
