Nestes últimos dias, $BTC tem oscilado entre 79.500 e 80.800; o preço atual está por volta de 79.860. Caiu menos de meio ponto percentual em um dia. Parece tranquilo, mas as posições alavancadas estão cada vez mais concentradas.
Primeiro, as liquidações. Calculei essa distribuição com base nas posições em aberto públicas da Binance em contratos com margem em USDT e nos níveis de alavancagem mais comuns; não é um mapa de calor oficial da corretora. A primeira zona de maior concentração abaixo está perto de 78.200 (correspondente, aproximadamente, a posições compradas com alavancagem acima de 20x). Mais abaixo, também há volumes consideráveis em 76.600 e 75.800 (10x–12x), além de 71.800 (5x). Acima, a primeira zona de concentração de posições vendidas fica entre 81.400 e 81.800, seguida por 83.000, 83.800 e, mais adiante, 87.800. O preço atual está perto da primeira zona de liquidação de posições compradas abaixo. É mais curto o caminho para uma varredura parcial para baixo do que para alcançar a zona de liquidação das posições vendidas acima.
A situação das baleias e dos grandes investidores também não é tranquila. A proporção entre posições compradas e vendidas dos grandes investidores subiu de cerca de 1,73 há um dia para aproximadamente 1,92 agora, com as posições compradas ainda em torno de 65%. A proporção entre contas compradas e vendidas no mercado como um todo é ainda mais alta: está perto de 2,39, bem acima dos 2,17 de ontem; os investidores de varejo estão claramente mais inclinados a comprar. O interesse em aberto dos contratos subiu de cerca de 95.500 para quase 97.800 unidades nos últimos dias. A alavancagem está aumentando, não diminuindo. Nas operações agressoras de compra e venda, o volume de compras nas últimas horas frequentemente não consegue superar o de vendas; a proporção média entre compras e vendas está em torno de 0,91, indicando uma pressão vendedora mais evidente no curto prazo. $ETH está por volta de 2.315 e está tão fraco quanto o BTC, então não vou indicar uma direção específica para ele.
Por isso, minha avaliação desta vez é bem direta: no curto prazo, é mais provável que o preço primeiro caia para liquidar uma leva de posições compradas e só depois pense em se recuperar. Não vou perseguir a alta. Se cair rapidamente até a faixa de 78.200–76.600 e logo recuperar 79.000, só então considerarei entrar com uma posição bem pequena, com stop abaixo de 75.500. Se romper e se mantiver acima de 81.400 com aumento de volume, vou admitir que minha hipótese de uma varredura para baixo primeiro estava errada. A volatilidade nos próximos dias, antes da decisão sobre os juros, é imprevisível. Vou continuar mantendo minhas posições à vista e reduzir a alavancagem nos contratos.
Os dados vêm do mercado à vista da Binance, das posições em aberto nos contratos com margem em USDT e das métricas de proporção entre posições compradas e vendidas dos grandes investidores, proporção entre contas compradas e vendidas e volume de compras e vendas agressoras em /futures/data, até o início da noite de hoje, no horário de Pequim.
Primeiro, as liquidações. Calculei essa distribuição com base nas posições em aberto públicas da Binance em contratos com margem em USDT e nos níveis de alavancagem mais comuns; não é um mapa de calor oficial da corretora. A primeira zona de maior concentração abaixo está perto de 78.200 (correspondente, aproximadamente, a posições compradas com alavancagem acima de 20x). Mais abaixo, também há volumes consideráveis em 76.600 e 75.800 (10x–12x), além de 71.800 (5x). Acima, a primeira zona de concentração de posições vendidas fica entre 81.400 e 81.800, seguida por 83.000, 83.800 e, mais adiante, 87.800. O preço atual está perto da primeira zona de liquidação de posições compradas abaixo. É mais curto o caminho para uma varredura parcial para baixo do que para alcançar a zona de liquidação das posições vendidas acima.
A situação das baleias e dos grandes investidores também não é tranquila. A proporção entre posições compradas e vendidas dos grandes investidores subiu de cerca de 1,73 há um dia para aproximadamente 1,92 agora, com as posições compradas ainda em torno de 65%. A proporção entre contas compradas e vendidas no mercado como um todo é ainda mais alta: está perto de 2,39, bem acima dos 2,17 de ontem; os investidores de varejo estão claramente mais inclinados a comprar. O interesse em aberto dos contratos subiu de cerca de 95.500 para quase 97.800 unidades nos últimos dias. A alavancagem está aumentando, não diminuindo. Nas operações agressoras de compra e venda, o volume de compras nas últimas horas frequentemente não consegue superar o de vendas; a proporção média entre compras e vendas está em torno de 0,91, indicando uma pressão vendedora mais evidente no curto prazo. $ETH está por volta de 2.315 e está tão fraco quanto o BTC, então não vou indicar uma direção específica para ele.
Por isso, minha avaliação desta vez é bem direta: no curto prazo, é mais provável que o preço primeiro caia para liquidar uma leva de posições compradas e só depois pense em se recuperar. Não vou perseguir a alta. Se cair rapidamente até a faixa de 78.200–76.600 e logo recuperar 79.000, só então considerarei entrar com uma posição bem pequena, com stop abaixo de 75.500. Se romper e se mantiver acima de 81.400 com aumento de volume, vou admitir que minha hipótese de uma varredura para baixo primeiro estava errada. A volatilidade nos próximos dias, antes da decisão sobre os juros, é imprevisível. Vou continuar mantendo minhas posições à vista e reduzir a alavancagem nos contratos.
Os dados vêm do mercado à vista da Binance, das posições em aberto nos contratos com margem em USDT e das métricas de proporção entre posições compradas e vendidas dos grandes investidores, proporção entre contas compradas e vendidas e volume de compras e vendas agressoras em /futures/data, até o início da noite de hoje, no horário de Pequim.
