Em que um protocolo de empréstimos deve confiar: no preço de mercado do BTC ou no BTC por trás do token?
O cofre hemiBTC da Clearstar Reactor na Hemi oferece um exemplo interessante de avaliação de garantias respaldadas por reservas.
O cofre é administrado pela Clearstar Labs por meio da implantação da Morpho pela Solera e usa o DIA Value.
Veja por que vale a pena analisar o design do oráculo:
Verificação das reservas: a DIA verifica as reservas de BTC em três estruturas de custódia para calcular um valor do hemiBTC respaldado por reservas.
Visibilidade do mercado: $DIA
também obtém dados de negociação da SushiSwap V3 e da iZiSwap na Hemi.
Avaliação das garantias: o cofre usa o feed da DIA respaldado por reservas, em vez de depender exclusivamente de um preço de mercado secundário.
Por que isso importa?
Um pool DEX com pouca liquidez pode sofrer desvios temporários de preço. Essas oscilações não significam necessariamente que as reservas subjacentes de BTC tenham mudado na mesma proporção.
Mas a avaliação respaldada por reservas não é uma garantia de segurança. Os acordos de custódia, a precisão dos dados das reservas, os mecanismos de resgate do token e os parâmetros de empréstimo continuam sendo importantes.
A lição mais ampla é simples: quando um token representa um ativo subjacente mantido em várias estruturas de custódia, a precificação das garantias deve levar em conta mais do que sua negociação mais recente.
O DeFi do Bitcoin precisa de uma verificação transparente das reservas junto com os dados de mercado, não apenas de mais um preço do BTC.
O cofre hemiBTC da Clearstar Reactor na Hemi oferece um exemplo interessante de avaliação de garantias respaldadas por reservas.
O cofre é administrado pela Clearstar Labs por meio da implantação da Morpho pela Solera e usa o DIA Value.
Veja por que vale a pena analisar o design do oráculo:
Verificação das reservas: a DIA verifica as reservas de BTC em três estruturas de custódia para calcular um valor do hemiBTC respaldado por reservas.
Visibilidade do mercado: $DIA
também obtém dados de negociação da SushiSwap V3 e da iZiSwap na Hemi.
Avaliação das garantias: o cofre usa o feed da DIA respaldado por reservas, em vez de depender exclusivamente de um preço de mercado secundário.
Por que isso importa?
Um pool DEX com pouca liquidez pode sofrer desvios temporários de preço. Essas oscilações não significam necessariamente que as reservas subjacentes de BTC tenham mudado na mesma proporção.
Mas a avaliação respaldada por reservas não é uma garantia de segurança. Os acordos de custódia, a precisão dos dados das reservas, os mecanismos de resgate do token e os parâmetros de empréstimo continuam sendo importantes.
A lição mais ampla é simples: quando um token representa um ativo subjacente mantido em várias estruturas de custódia, a precificação das garantias deve levar em conta mais do que sua negociação mais recente.
O DeFi do Bitcoin precisa de uma verificação transparente das reservas junto com os dados de mercado, não apenas de mais um preço do BTC.
