O petróleo bruto voltou a cair no início das negociações asiáticas de terça-feira. Com isso, prolongou a retração iniciada na segunda-feira, após atingir seu nível mais alto em quase seis meses — e o momento não foi coincidência: altos funcionários de três potências regionais se reuniram com líderes iranianos em Teerã.
O Brent fechou na segunda-feira a US$ 115,81 por barril, com queda de 91 centavos, ou 0,8%. O West Texas Intermediate fechou a US$ 101,76. No início da terça-feira, o Brent já havia recuado mais 1%, para US$ 114,65, e o WTI caiu 0,97%, para US$ 100,77.
A sexta-feira marcou o pico da alta. O Brent fechou aquela sessão a US$ 116,72, seu fechamento mais forte desde 29 de abril, após chegar a US$ 117,45 durante o pregão, e encerrou a semana com alta de 6%. No acumulado do ano, agora está mais de 85% acima. Ainda está alguns dólares abaixo da máxima intradiária de US$ 119,50 registrada em 9 de março, e bem aquém dos cerca de US$ 126 alcançados em 30 de abril. O gráfico também parecia sobrecomprado. O índice de força relativa de 14 dias do Brent passou de 74 na sexta-feira, acima do nível 70 que alguns operadores consideram um sinal de correção.
O que acendeu o estopim? O Iêmen. Os houthis, alinhados ao Irã, reivindicaram novos ataques a aeroportos e instalações de energia na Arábia Saudita, o maior exportador de petróleo do mundo. Na quinta-feira, a Aramco ordenou que os funcionários deixassem sua sede em Dhahran, à medida que os combates se intensificavam. No fim de semana, o grupo afirmou ter atingido estações de bombeamento no oleoduto de petróleo bruto Leste-Oeste do reino, além do Aeroporto Internacional Rei Khalid, em Riad, e apresentou o ataque ao aeroporto como represália pelos ataques sauditas de sábado a Sanaa e a outros locais no Iêmen.
Riad não confirmou nada disso de imediato. A coalizão liderada pelos sauditas afirmou ter destruído três drones que se dirigiam à capital e ao sul do país. Enquanto isso, o Parlamento do Egito deu ao presidente Abdel Fattah al-Sisi margem para apoiar a defesa do reino, inclusive militarmente, se necessário.
Então o clima mudou. Mediadores do Catar chegaram a Teerã de avião no domingo, aparentemente em coordenação com Washington. Na segunda-feira, chegaram as delegações: o ministro da Defesa da Arábia Saudita, príncipe Khalid bin Salman; o chefe do Exército do Paquistão, marechal de campo Asim Munir; e o chefe da inteligência da Turquia, Ibrahim Kalin, que se reuniram com o presidente Masoud Pezeshkian e o chefe de segurança Mohsen Rezaei. Foi o primeiro contato de alto nível entre o Irã e os três países, que assinaram um pacto de defesa mútua em agosto. Todas as partes concordaram em continuar conversando, informou a mídia estatal iraniana, e a IRIB disse que Pezeshkian pediu o "aprofundamento da cooperação regional" e a resolução das divergências.
Os sinais de Washington são menos definidos. Trump disse à Fox News no domingo que uma decisão está próxima e resumiu a questão em uma frase: "faço um acordo com eles ou acabo com eles?" Ele descartou um ataque naquele dia e, no início deste mês, disse que os EUA esperariam até depois das eleições legislativas de meio de mandato de 3 de novembro. Ainda assim, está claramente considerando os dois caminhos.
Em um evento de campanha em Port Huron, Michigan, ele defendeu os motivos para entrar em guerra e disse, citando o Wall Street Journal, que o volume de petróleo bruto que sai pelo Estreito de Ormuz agora supera os níveis anteriores à guerra, atribuindo o resultado à Marinha. Os dados de transporte marítimo confirmam boa parte disso. Os embarques de petróleo bruto do Oriente Médio se recuperaram e estão próximos dos níveis anteriores à guerra, inclusive no estreito, mesmo com as forças iranianas ainda atacando embarcações.
O Comando Central dos EUA afirma que mais de 1,5 bilhão de barris passaram pelo Estreito de Ormuz com ajuda americana desde o verão, enquanto suas forças mantêm um bloqueio total aos portos iranianos e ajudam petroleiros de outros produtores do Golfo. Os dados de rastreamento da Kpler apontam na mesma direção: as exportações de petróleo bruto do Golfo, excluindo o Irã, voltaram aos níveis anteriores à guerra em setembro. Mas há um porém: a rota mudou. Cerca de 40% do petróleo agora contorna o estreito por oleodutos, ante 17% antes do conflito.
Nada disso significa que a situação esteja calma. Outubro foi o pior mês para ataques a navios comerciais em torno do Estreito de Ormuz e nas proximidades, segundo dados do Washington Institute for Near East Policy. As reservas de segurança também estão menores. Os estoques da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA caíram para 282,6 milhões de barris na semana passada, o nível mais baixo desde outubro de 1982, informou o Departamento de Energia. E o diretor da Agência Internacional de Energia, Fatih Birol, disse em um evento do setor em Singapura que não espera que os mercados de energia voltem à situação anterior à guerra em 2027. Com a possibilidade de escalada ainda presente, os operadores precisam considerar o risco de redução dos estoques de petróleo bruto e de produtos refinados.
E há Israel, onde os eleitores vão às urnas hoje. O New York Times informou que o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu passou semanas defendendo um novo ataque ao Irã antes da eleição. O chefe do Estado-Maior das Forças Armadas, tenente-general Eyal Zamir, e outros altos funcionários da Defesa se opuseram. Segundo relatos, Zamir não via necessidade militar imediata. Ele também alertou que até uma operação mais discreta e menos visível poderia provocar uma retaliação iraniana.
Os comandantes também estavam preocupados com o momento e com a dificuldade de justificar um ataque perante a opinião pública. Netanyahu alertou sobre a ameaça iraniana durante a campanha para se manter no poder. Seus adversários afirmam que ele explora os temores relacionados à segurança para obter ganhos políticos, e críticos questionam se a retomada dos combates poderia atrapalhar a votação ou dificultar a formação de um governo. Seu gabinete já negou anteriormente que ele estivesse buscando uma guerra antes da eleição. Por sua vez, as Forças Armadas israelenses afirmam que suas decisões se baseiam em considerações de segurança e em suas responsabilidades institucionais.
O canal com Teerã agora tem grande importância. Se dele resultar pouco além de uma promessa de continuar conversando, e Trump pender para a segunda opção de sua própria pergunta, um mercado que já ronda máximas de seis meses ainda terá espaço para subir.