不知不觉间，三星电子和SK海力士，市盈率已经降到3倍了。

这并不一定意味着AI热潮的消退，相反，是存储这门生意本身的面目被露了出来：

在科技的外衣下，存储本身，依然是周期行业。

在AI浪潮刚爆发的时候，供给远小于需求。

于是，存储厂商通过长协等方式锁定了需求，熨平了周期。

并且，也为自己搭上了科技股的快车道。

但是，这门行业本身依然是资源密集型产业，技术有壁垒，但没那么高。

现在，随着越来越多产能的释放，随着包括长鑫存储的入市，随着大家对下游capex支出的担忧，随着相关抱团资金的瓦解。

科技股的外衣被扯下，周期股的面目露了出来。

存储股依然值得投资，但要放低预期了。

当然，从另一个角度来说，只要足够便宜，安全垫也足够高，所以依然值得投资。

而且，海力士马上要增加一份上百亿美元的股东派息方案，这都是实打实的利好。

中期继续看涨。
#存储 #海力士