O Departamento de Comércio dos Estados Unidos prometeu US$ 389 milhões a quatro empresas que fabricam os semicondutores de potência necessários ao desenvolvimento da fusão comercial e de centros de dados de IA. É um investimento que, em última análise, pode beneficiar mineradores de Bitcoin que migrem para a hospedagem de IA em busca de eletricidade mais barata.
A relação entre as duas coisas não é direta, mas é bastante real. Vários mineradores passaram os últimos dois anos adquirindo espaço em centros de dados e eletricidade para clientes de IA, e a Cryptopolitan já observou que eles veem a computação de alto desempenho como parte de sua estratégia de diversificação de receitas. Quando os projetos de fusão apoiados pelo governo fornecerem energia a preços competitivos, esses mesmos mineradores serão clientes naturais.
EUA assumem participações acionárias em quatro empresas de chips
O Departamento do Comércio emitiu cartas de intenção para quatro empresas em 22 de outubro, concedendo financiamento para pesquisa e desenvolvimento por meio da Lei CHIPS e Ciência — uma lei de 2022 apoiada pelo Congresso, com um fundo de US$ 10 bilhões para pesquisas sobre semicondutores nos EUA. De acordo com uma declaração do Instituto Nacional de Padrões e Tecnologia, espera-se que os subsídios financiem tecnologias de semicondutores e materiais para regulação, conversão e distribuição de energia em aplicações para a rede elétrica, a defesa e centros de dados.
Cada subsídio vem acompanhado de uma condição. Segundo o Departamento, o governo federal terá uma participação acionária sem controle e sem direito a voto em cada empresa beneficiária. A Reuters, que noticiou os subsídios pela primeira vez, acrescentou que o Departamento do Comércio concedeu 19 subsídios semelhantes para P&D nos últimos meses.
“O governo Trump está acelerando a inovação americana em semicondutores para aprimorar nossos recursos nacionais de energia e eletricidade”, comentou o secretário do Comércio, Howard Lutnick.
Helion e Commonwealth lideram os investimentos em fusão
Duas empresas de fusão receberam as maiores parcelas. A Helion, localizada em Everett, Washington, receberá até US$ 175 milhões para semicondutores de alta tensão e módulos de energia que geram o campo magnético de seus reatores de fusão. De acordo com a declaração da empresa, a concessão definitiva virá acompanhada de US$ 50 milhões em financiamento privado adicional, totalizando US$ 225 milhões.
“A implantação de usinas de fusão em larga escala exigirá que aceleremos o desenvolvimento de certas tecnologias, como os semicondutores”, disse David Kirtley, CEO da Helion, na declaração que anunciou a concessão. A Helion também indicou que o Departamento do Comércio teria uma participação de US$ 175 milhões sem direito a voto, avaliada com base em sua rodada Série G, que avaliou a empresa em US$ 15,5 bilhões. Isso representa cerca de 1% de participação, segundo a TechCrunch.
A Commonwealth Fusion Systems, com sede em Massachusetts, receberá até US$ 85 milhões para semicondutores de aquecimento de plasma por radiofrequência, eletrônica de potência, diagnósticos de fusão e tecnologia de proteção contra radiação. “Essas inovações serão uma parte importante dos nossos esforços para ampliar a implantação global da fusão”, disse Bob Mumgaard, CEO da Commonwealth Fusion Systems.
O componente de centros de dados de IA que os mineradores devem acompanhar
Os dois últimos subsídios têm uma relação mais direta com a computação. A Vertical Semiconductor, empresa criada a partir do MIT, receberá até US$ 73 milhões para desenvolver chips de potência verticais de nitreto de gálio para racks de servidores de IA, incluindo o desenvolvimento — divulgado pelo NIST — do primeiro rack de centro de dados de 2,5 megawatts. A Sibelco receberá até US$ 56 milhões para produzir quartzo de alta pureza, necessário para a fabricação de chips.
A eficiência energética no nível dos racks é o elo entre esta notícia e as criptomoedas. Os mineradores de Bitcoin competem pela capacidade de reduzir o custo por taxa de hash, e as empresas que executam cargas de trabalho de IA enfrentam agora as mesmas pressões em relação à eficiência energética e ao resfriamento. Chips de conversão aprimorados e, a longo prazo, a energia de reatores de fusão poderiam reduzir um dos custos mais altos que essas duas atividades têm em comum.
Participação acionária com condições e um sinal para o capital privado
Essas concessões são insignificantes em comparação com os valores captados por essas empresas. A Commonwealth garantiu cerca de US$ 4 bilhões e a Helion, aproximadamente US$ 3,2 bilhões em capital comprometido, enquanto a TechCrunch informa que investidores apostaram mais de US$ 14 bilhões no setor de fusão como um todo. A Fusion Industry Association pediu que Washington injetasse US$ 10 bilhões no setor como financiamento único, dos quais US$ 5,4 bilhões seriam destinados a startups.
A participação do governo é singular por diferir da abordagem anterior de financiamento federal. Antes, eram subsídios que não diluíam a participação dos acionistas, e nada afetava a estrutura acionária dessas empresas.
A mesma estrutura de participação acionária foi observada em acordos com a MP Materials, a USA Rare Earth e a Intel. A grande questão para os investidores de capital de risco é se essa diluição vale a pena, dado que a mensagem de Washington é clara: a energia de fusão é uma tecnologia de importância estratégica para o país. A mensagem dos mineradores diz respeito ao rumo que a economia da rede elétrica tomará.
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