看到 o blogueiro jogando água fria no acordo de leasing financeiro entre a SpaceX e a Apollo. Ele disse que houve quem questionasse se ele não entendia de leasing financeiro, mas o problema não está nisso, e sim no próprio negócio de IA da SpaceX.
A lógica dele é: a receita do modelo de linguagem grande da SpaceX é praticamente irrelevante; o que realmente sustenta a aparência é o serviço de nuvem. E esse mercado de nuvem não é escasso — Microsoft, Amazon e Google também estão nele; no fundo, a disputa é de capital, não de avanço tecnológico. Segundo a divulgação do mais recente documento S-1 da Anthropic, o contrato entre as duas partes é bastante flexível e pode ser cancelado depois do início de 2027.
Por isso, o blogueiro acha que esse negócio está cheio de incertezas: primeiro, a dependência de grandes clientes é severa, e, em todo o setor, só a Anthropic dá lucro, enquanto até a própria IA da SpaceX está no prejuízo, o que levanta dúvidas sobre sua sustentabilidade; segundo, o modelo de linguagem desenvolvido internamente consome poder de computação mas não gera dinheiro; terceiro, a concorrência no serviço tradicional de nuvem para IA é intensa, com rivais maiores e uma base de clientes mais diversificada.
O blogueiro também apontou um fato-chave: neste momento, a receita do aluguel de hardware de IA já ultrapassou a dos negócios de SpaceX, Starlink e lançamentos de foguetes que $BTC 圈 costuma mencionar. Em outras palavras, é basicamente uma empresa de serviços de nuvem — por que, então, receber uma avaliação tão alta? Se a receita da OpenAI ou da Anthropic ficar abaixo do esperado, Wall Street pode literalmente votar com os pés.
A conclusão dele é bem incisiva: deixando de lado a narrativa do “halo de Musk”, isto é Musk abusando da própria influência de mercado para dar respaldo a um negócio que não é propriamente avançado.
Comentário: por mais forte que seja a narrativa de um influenciador, no fim tudo volta aos fundamentos de fluxo de caixa e valuation. Esse lembrete também vale para o mundo cripto — por melhor que seja a história, sem receita real sustentando, a avaliação elevada mais cedo ou mais tarde terá de ser paga.
—— Baseado na opinião no Twitter de @zfcbtc
#BTC #Crypto
A lógica dele é: a receita do modelo de linguagem grande da SpaceX é praticamente irrelevante; o que realmente sustenta a aparência é o serviço de nuvem. E esse mercado de nuvem não é escasso — Microsoft, Amazon e Google também estão nele; no fundo, a disputa é de capital, não de avanço tecnológico. Segundo a divulgação do mais recente documento S-1 da Anthropic, o contrato entre as duas partes é bastante flexível e pode ser cancelado depois do início de 2027.
Por isso, o blogueiro acha que esse negócio está cheio de incertezas: primeiro, a dependência de grandes clientes é severa, e, em todo o setor, só a Anthropic dá lucro, enquanto até a própria IA da SpaceX está no prejuízo, o que levanta dúvidas sobre sua sustentabilidade; segundo, o modelo de linguagem desenvolvido internamente consome poder de computação mas não gera dinheiro; terceiro, a concorrência no serviço tradicional de nuvem para IA é intensa, com rivais maiores e uma base de clientes mais diversificada.
O blogueiro também apontou um fato-chave: neste momento, a receita do aluguel de hardware de IA já ultrapassou a dos negócios de SpaceX, Starlink e lançamentos de foguetes que $BTC 圈 costuma mencionar. Em outras palavras, é basicamente uma empresa de serviços de nuvem — por que, então, receber uma avaliação tão alta? Se a receita da OpenAI ou da Anthropic ficar abaixo do esperado, Wall Street pode literalmente votar com os pés.
A conclusão dele é bem incisiva: deixando de lado a narrativa do “halo de Musk”, isto é Musk abusando da própria influência de mercado para dar respaldo a um negócio que não é propriamente avançado.
Comentário: por mais forte que seja a narrativa de um influenciador, no fim tudo volta aos fundamentos de fluxo de caixa e valuation. Esse lembrete também vale para o mundo cripto — por melhor que seja a história, sem receita real sustentando, a avaliação elevada mais cedo ou mais tarde terá de ser paga.
—— Baseado na opinião no Twitter de @zfcbtc
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