$DOOD$ORCL A Nvidia está financiando antecipadamente o data center da Oracle — é como se, numa mesa de jogo, a banca começasse a emprestar dinheiro aos jogadores para que continuem apostando: à primeira vista, a demanda por chips parece garantida e a narrativa da IA ganha fôlego; na prática, porém, o risco está sendo transferido discretamente do lado do vendedor para o balanço patrimonial do comprador. O sentimento do mercado neste momento é muito peculiar: as instituições não estão com medo, mas sim “seletivamente eufóricas” — S&P 500, Nasdaq e Dow Jones avançam juntos, o pedido de registro de IPO da Anthropic reacendeu o entusiasmo com a IA, e MSFT e AAPL são usados como âncoras emocionais; já os investidores de varejo correm atrás de histórias de pagamentos como a da Paymentus, que fazem as pessoas “se apaixonarem por dois motivos”, um caso típico de FOMO à procura de uma saída. A velha história de que o ETF de crescimento da Vanguard “costuma se recuperar depois de ficar para trás por um ano” voltou à tona — o que mostra, justamente, que há quem esteja se posicionando antecipadamente para uma recuperação em 2027. Será isso um sinal de fundo do poço ou o prelúdio de mais uma arrancada rumo ao topo? O BTC está praticamente de lado, perto de US$ 80.024 (+0,09%), e a reação do mercado cripto à euforia com a IA nas bolsas americanas é de “indiferença cautelosa”. Essa divergência costuma surgir às vésperas de uma virada no sentimento. A Nvidia deixar de apenas vender pás e também atuar como financiadora é um sinal de que o ciclo de capital da IA está se acelerando, mas também de que a precificação dos riscos começa a se distorcer — quando os fornecedores passam a bancar a expansão dos clientes, a fragilidade no fim da cadeia acaba escondida nas notas de rodapé dos relatórios. Você acha que o entusiasmo com a IA está acelerando ou que já estão procurando alguém para ficar com a batata quente na última rodada?