As eleições de meio de mandato nos EUA, em 3 de novembro, podem mudar as condições para o setor de criptomoedas. Se os republicanos perderem o controle de pelo menos uma das casas do Congresso, ficará mais difícil para o governo de Donald Trump promover novas leis sobre ativos digitais. No entanto, não há motivos para associar automaticamente esse resultado a uma queda do bitcoin.
A principal questão ainda pendente é o CLARITY Act, que busca criar um sistema federal de regulamentação do mercado de criptomoedas e esclarecer as atribuições da SEC e da CFTC.
Em maio, o Comitê Bancário do Senado aprovou o projeto por 15 votos a 9. No entanto, em setembro, o texto não conseguiu passar por uma votação processual no plenário do Senado: eram necessários 60 votos para dar continuidade à análise, mas apenas 50 senadores votaram a favor. Como informou a Reuters, a oposição veio não apenas dos democratas, mas também de vários republicanos.
Isso mostra que até mesmo o atual controle republicano do Congresso não garante a aprovação de uma ampla reforma do mercado de criptomoedas.
O que pode mudar após as eleições
Se o controle de uma das casas passar para os democratas, será mais difícil aprovar o CLARITY Act em sua forma atual. A nova maioria poderá alterar a agenda dos comitês, exigir a revisão de determinadas disposições e ampliar a fiscalização parlamentar.
As divergências em torno da lei não se limitam à filiação partidária. A minoria democrata do Comitê Bancário do Senado criticou a versão atual, especialmente por questões relacionadas à proteção dos investidores, à estabilidade financeira e a possíveis conflitos de interesse ligados aos negócios de criptomoedas da família Trump.
Ainda assim, as regras já aprovadas não desaparecerão com a mudança de maioria. A lei federal sobre stablecoins de pagamento, o GENIUS Act, foi sancionada por Trump em 2025 e continuará em vigor independentemente do resultado das eleições de meio de mandato.
As investigações também podem ser um fator adicional. A Reuters informou que parlamentares democratas estão se preparando para usar os poderes ampliados dos comitês para investigar vários vínculos comerciais da família do presidente, incluindo projetos de criptomoedas, caso assumam o controle de uma das casas. Isso pode aumentar a tensão política em torno da regulamentação futura do setor.
O histórico eleitoral não permite prever a trajetória do bitcoin
Para o próprio $BTC o resultado político é menos claro. Após as eleições de meio de mandato de 2014, 2018 e 2022, o bitcoin realmente apresentou fortes retornos. Segundo cálculos da CryptoQuant, nos 12 meses seguintes, $BTC subiu 24,5%, 44,9% e 92,3%, respectivamente.
No entanto, esses três números não bastam para considerar isso um padrão consistente, já que, após as eleições de 2018, o bitcoin perdeu 45,5% em apenas um mês.
Os resultados políticos dessas três eleições também foram distintos: mudaram os presidentes, a composição do Congresso e o equilíbrio entre os partidos. Assim, os dados históricos não mostram que a vitória de uma determinada força política, por si só, determine a direção do $BTC.
Para o mercado, serão muito mais importantes as taxas de juros, os rendimentos dos títulos americanos, as entradas e saídas de capital dos ETFs de bitcoin à vista, as condições de liquidez global e as próximas medidas dos reguladores americanos.
As eleições de meio de mandato podem mudar o rumo da legislação do mercado de criptomoedas dos EUA e o destino do CLARITY Act, mas usar o resultado como um sinal independente para prever o bitcoin seria uma simplificação excessiva. Para $BTC o fator político continuará sendo apenas uma entre várias variáveis que influenciam o mercado.