#股票财报季 SK Hynix divulga resultados do 3º trimestre em breve: lucro pode bater novo recorde, mas HBM4 ainda é um motor “inacabado”
Em 28 de outubro, a SK Hynix divulgará os resultados do terceiro trimestre de 2026. A expectativa consensual do mercado é de uma receita de cerca de 98 trilhões de won e lucro operacional de aproximadamente 77 trilhões de won, com margem operacional próxima de 78% — se confirmados, esses números representariam o sexto recorde trimestral consecutivo.
À primeira vista, o ciclo das memórias para IA continua frenético: a alta dos preços de DRAM convencional e a demanda já estabelecida por HBM elevaram os lucros a máximas históricas. Mas o verdadeiro foco está na HBM4: a empresa iniciou as entregas em produção em massa no segundo trimestre, e o volume deveria acelerar no segundo semestre. No entanto, segundo a imprensa coreana e fontes do setor, as entregas no terceiro trimestre ficaram abaixo do esperado pelo segundo trimestre consecutivo. O adiamento da plataforma Rubin da Nvidia e o tempo necessário para ajustes na produção em massa fizeram com que parte da capacidade fosse redirecionada para DRAM convencional.
Mais importante, o cenário competitivo está mudando. Instituições como a Bernstein estimam que a receita da Samsung com HBM no terceiro trimestre talvez já tenha superado a da SK Hynix, reduzindo rapidamente a diferença de participação de mercado, que era de mais de 30 pontos percentuais. A SK ainda mantém a vantagem de ter sido pioneira, mas a situação em que dominava sozinha já começou a mudar.
Por isso, os resultados recordes deste trimestre devem-se sobretudo aos motores de crescimento já existentes. O verdadeiro impulso da HBM4 dependerá dos números concretos apresentados na teleconferência: ritmo das entregas, efetivação dos contratos de longo prazo com clientes e planos de capacidade para 2027. Lucros elevados são um fato, mas o mercado quer confirmar uma coisa: será que o próximo motor de crescimento é realmente confiável?
Em 28 de outubro, a SK Hynix divulgará os resultados do terceiro trimestre de 2026. A expectativa consensual do mercado é de uma receita de cerca de 98 trilhões de won e lucro operacional de aproximadamente 77 trilhões de won, com margem operacional próxima de 78% — se confirmados, esses números representariam o sexto recorde trimestral consecutivo.
À primeira vista, o ciclo das memórias para IA continua frenético: a alta dos preços de DRAM convencional e a demanda já estabelecida por HBM elevaram os lucros a máximas históricas. Mas o verdadeiro foco está na HBM4: a empresa iniciou as entregas em produção em massa no segundo trimestre, e o volume deveria acelerar no segundo semestre. No entanto, segundo a imprensa coreana e fontes do setor, as entregas no terceiro trimestre ficaram abaixo do esperado pelo segundo trimestre consecutivo. O adiamento da plataforma Rubin da Nvidia e o tempo necessário para ajustes na produção em massa fizeram com que parte da capacidade fosse redirecionada para DRAM convencional.
Mais importante, o cenário competitivo está mudando. Instituições como a Bernstein estimam que a receita da Samsung com HBM no terceiro trimestre talvez já tenha superado a da SK Hynix, reduzindo rapidamente a diferença de participação de mercado, que era de mais de 30 pontos percentuais. A SK ainda mantém a vantagem de ter sido pioneira, mas a situação em que dominava sozinha já começou a mudar.
Por isso, os resultados recordes deste trimestre devem-se sobretudo aos motores de crescimento já existentes. O verdadeiro impulso da HBM4 dependerá dos números concretos apresentados na teleconferência: ritmo das entregas, efetivação dos contratos de longo prazo com clientes e planos de capacidade para 2027. Lucros elevados são um fato, mas o mercado quer confirmar uma coisa: será que o próximo motor de crescimento é realmente confiável?