Uma única carteira na Derive, uma exchange descentralizada de opções, montou uma posição de 800 BTC que dará lucro se o bitcoin superar US$ 90.000 logo após as eleições de meio de mandato dos EUA, no início de novembro, informou a Derive à CoinDesk. Ao preço atual do bitcoin, de cerca de US$ 80.232, a posição tem valor nominal de aproximadamente US$ 64 milhões; a Derive estimou o valor em cerca de US$ 68 milhões, tornando-a sua maior posição aberta em bitcoin. O próprio bitcoin mal se movimentou desde sábado e está sendo negociado perto de US$ 80.000. Ether, XRP, solana, dogecoin e BNB também ficaram praticamente estáveis.

Um spread de opções de compra, não uma aposta direta

Em 20 de outubro, a carteira comprou 800 contratos de opções de compra com preço de exercício de US$ 90.000 e vencimento em 6 de novembro, cada um cobrindo 1 BTC. Uma opção de compra dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar bitcoin pelo preço de exercício — neste caso, US$ 90.000 — até a data de vencimento.

A carteira financiou a compra vendendo 400 contratos de opções de compra com preço de exercício de US$ 90.000 e vencimento em 30 de outubro, e 400 contratos de opções de compra com preço de exercício de US$ 100.000 e vencimento em março de 2027. A estrutura gerou cerca de US$ 940.000 líquidos. Como as opções de compra vendidas com vencimento em 30 de outubro expiram antes das opções de compra compradas com vencimento em 6 de novembro, a operação está posicionada para uma alta acima de US$ 90.000 após 30 de outubro, por volta das eleições de meio de mandato.

Aumentam as chances de chegar a US$ 100.000 até o Natal

A probabilidade implícita no mercado da Derive de o bitcoin superar US$ 100.000 até o Natal subiu para 12%, ante 9,7% há uma semana, enquanto a probabilidade implícita de uma queda abaixo de US$ 70.000 recuou para 11%, ante 15,6%. A Derive é a maior corretora descentralizada de opções em volume nocional e contratos em aberto, segundo a DefiLlama.

Plataformas maiores ainda adotam uma postura defensiva

O sentimento na Deribit, a maior corretora centralizada de opções, é mais cauteloso. Os vieses de 25 deltas de curto prazo para bitcoin e ether são negativos, o que significa que as opções de venda custam mais do que as opções de compra — um sinal de que os traders ainda estão pagando mais caro por proteção contra quedas.